隨著2000年全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的融合在此后十年左右時(shí)間逐漸歸于平靜。2012年，“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念在中國(guó)被正式提出，同時(shí)以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司開始全面介入金融業(yè)，似乎是一夜間，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了人們熱議的話題。 對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融機(jī)構(gòu)原先運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展業(yè)務(wù)的模式究竟存在哪些差異？金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該如何拓展金融業(yè)務(wù)？對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融該采取怎樣的監(jiān)管方式？作為一位證券公司及基金公司的管理者，我希望能系統(tǒng)性思考和研究這些問題。 我更希望討論互聯(lián)網(wǎng)公司和金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式該如何互相借鑒與融合。個(gè)人認(rèn)為，兩種模式各有特點(diǎn)，兩者的發(fā)展并不是簡(jiǎn)單地替代關(guān)系，而是互補(bǔ)和共生。金融行業(yè)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度應(yīng)該更加開放，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對(duì)金融也該抱以敬畏之心，這是兩者的融合之道。 目前業(yè)內(nèi)關(guān)于“互聯(lián)網(wǎng)金融”的定義，有些強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出的去中介化和新型金融業(yè)態(tài)的特征，有些認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)只是工具，更多是為金融的發(fā)展提供支持，有些則關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)精神在金融中的應(yīng)用。實(shí)際上，準(zhǔn)確定義“互聯(lián)網(wǎng)金融”是一件比較困難的事，不同機(jī)構(gòu)以及個(gè)人會(huì)從不同角度來理解和解讀互聯(lián)網(wǎng)金融，不同領(lǐng)域和不同模式的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在差異和共同點(diǎn)；其次，“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“金融互聯(lián)網(wǎng)”其實(shí)是動(dòng)態(tài)的、階段性的概念。以我現(xiàn)階段的理解，我認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)金融”是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融，即用全新的思維理念和管理方式開展金融活動(dòng)。 互聯(lián)網(wǎng)金融的思維更加開放、平等、分享和包容，更加強(qiáng)調(diào)分工與協(xié)作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展理念是全面的互聯(lián)網(wǎng)化，而金融互聯(lián)網(wǎng)往往是將金融產(chǎn)品或服務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)，是單一的、局部的互聯(lián)網(wǎng)化。 互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要以客戶需求為導(dǎo)向，出發(fā)點(diǎn)往往是去發(fā)現(xiàn)和挖掘客戶的潛在需求、真實(shí)需求，設(shè)計(jì)和提供更多、更好的金融產(chǎn)品和服務(wù)，并以合適的方式將其提供給合適的客戶。 在價(jià)格策略方面，互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要考量三方面的因素：一是短期、中長(zhǎng)期收益與成本的比較，由于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)具有邊際成本趨近于零的特點(diǎn)，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，平均成本會(huì)明顯下降，因此具有“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的優(yōu)勢(shì)，二是產(chǎn)品和服務(wù)是否真正滿足了客戶需求，以及是否為客戶創(chuàng)造了更大價(jià)值；三是依托大數(shù)據(jù)等技術(shù)，可以更好地了解和評(píng)估客戶，從而實(shí)現(xiàn)差異化的定價(jià)策略。 為了應(yīng)對(duì)未來的變化和不確定性的挑戰(zhàn)，在戰(zhàn)略規(guī)劃、商業(yè)模式以及技術(shù)創(chuàng)新等方面，互聯(lián)網(wǎng)金融需要采取以下措施：一是保持商業(yè)模式及技術(shù)創(chuàng)新的開放性、可延展性，為未來發(fā)展留出余地及空間；二是采取“不斷試錯(cuò)”、“小賭大勝”的策略，可以充分借鑒風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作方式，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至在兩個(gè)相反的方向“下注”；三是加強(qiáng)與其他組織合作及聯(lián)盟，充分借助各方面的資源謀求發(fā)展。 商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融領(lǐng)域短兵相接，不能說一方一定會(huì)戰(zhàn)勝另一方或是一方改變另一方，更有利于金融生態(tài)建設(shè)與發(fā)展的形式是，銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間互相學(xué)習(xí)，相互借鑒，相互融合，形成一種競(jìng)合關(guān)系。 銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融上的創(chuàng)新，必須從自身的金融業(yè)務(wù)特長(zhǎng)入手，將新業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)捆綁，才能形成具有自身特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。就現(xiàn)狀而言，銀行在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中的競(jìng)爭(zhēng)地位已經(jīng)不斷下降，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)仍在不斷拉大對(duì)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。銀行最大的機(jī)會(huì)是有足夠的財(cái)力參與競(jìng)爭(zhēng)。 需要承認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)的很多創(chuàng)新其實(shí)是繞過了現(xiàn)有的監(jiān)管框架，從而降低了相關(guān)成本或無需遵守某些規(guī)則。若互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)打算真正從事存款業(yè)務(wù)，就必須接受銀行的定位，同時(shí)承擔(dān)隨之而來的資本充足率、撥貸比等監(jiān)管要求。 金融并不是比誰快，更重要的是誰能活下來，并且活得長(zhǎng)久。銀行處于層層監(jiān)管之下，雖然不斷變革，注重風(fēng)險(xiǎn)控制而形成的業(yè)務(wù)的前臺(tái)后臺(tái)分離，不同類型業(yè)務(wù)相互獨(dú)立的組織架構(gòu)與體系的本質(zhì)并未發(fā)生改變。但互聯(lián)網(wǎng)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的畏懼，什么都敢想敢做，甚至有人稱其“披著電商的皮，做著銀行的事”。 相較而言，由于銀行在新技術(shù)運(yùn)用上一直保持領(lǐng)先地位，并不缺少懂互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)人才，缺少的是懂互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)規(guī)則的人才；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)軍金融顯然缺乏具備金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、懂金融規(guī)則、掌握金融風(fēng)險(xiǎn)管理技巧的高級(jí)人才。銀行的數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)、風(fēng)險(xiǎn)控制人員、信托或獲贈(zèng)全公司資管領(lǐng)域，都已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“挖墻腳”的重點(diǎn)。 在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的成功者往往是那些選擇了全新戰(zhàn)略定位的企業(yè)，它們是行業(yè)的戰(zhàn)略創(chuàng)新者。它們有個(gè)共同的特點(diǎn)，即在戰(zhàn)略定位方面選擇“做得不同”而不是“做得更好”。這些戰(zhàn)略創(chuàng)新者避免與主要競(jìng)爭(zhēng)者的直接競(jìng)爭(zhēng)，而是尋求競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手沒有意識(shí)到的、源自市場(chǎng)或客戶等方面的機(jī)會(huì)。他們進(jìn)入了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一開始看不上或者不感興趣的領(lǐng)域，提供了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做不了的產(chǎn)品和服務(wù)。 以眾安在線為例，它們的戰(zhàn)略定位與現(xiàn)有保險(xiǎn)（放心保）公司是不同的，起碼在公司發(fā)展的初期，它們以提供與互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)為主。需要提醒的是，那些“戰(zhàn)略創(chuàng)新者”往往一開始似乎對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者并不構(gòu)成直接威脅，或者說它們所“聚焦”的領(lǐng)域是“小眾市場(chǎng)”。但隨著競(jìng)爭(zhēng)者的崛起，它們遲早會(huì)滲透到主要競(jìng)爭(zhēng)者的“地盤”。 今天的互聯(lián)網(wǎng)巨頭或者創(chuàng)業(yè)公司可能只是為中小客戶提供服務(wù)以賺取“微薄”的收益，但是它們未來一定會(huì)進(jìn)入更“肥沃”的領(lǐng)域，即為那些給金融機(jī)構(gòu)帶來“80%”收益的高端客戶提供金融產(chǎn)品或服務(wù)。 因此，金融機(jī)構(gòu)在拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時(shí)，眼光不應(yīng)該只盯著同一行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們，不應(yīng)該總是試圖利用現(xiàn)有的游戲規(guī)則去擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而應(yīng)該未雨綢繆，主動(dòng)出擊，努力嘗試建立全新的、獨(dú)特的戰(zhàn)略定位，使自己變得“與眾不同”，從而成為行業(yè)的顛覆者、先驅(qū)者。 從事金融活動(dòng)必然會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。互聯(lián)網(wǎng)金融帶有互聯(lián)網(wǎng)和金融的雙重屬性，但兩者卻有著不同的行業(yè)精神?；ヂ?lián)網(wǎng)精神主張“開放、平等、協(xié)作、分享”，金融精神則主張“穩(wěn)健和責(zé)任”，也就是說，一個(gè)注重創(chuàng)新和開放，一個(gè)注重風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)則。因此，如何在兩者之間建立一個(gè)平衡的規(guī)則，是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)。 對(duì)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)全新的領(lǐng)域，具有明顯的跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域的特征，參與的市場(chǎng)主體非常多元化，同時(shí)數(shù)量龐雜，相關(guān)監(jiān)管涉及到多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面，迫切需要盡快明確現(xiàn)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的分工。在明確各自分工的同時(shí)，還要加強(qiáng)相互之間的協(xié)作，建立一個(gè)有效的溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制。沒有分工，就會(huì)出現(xiàn)“三不管地帶”或者“多頭監(jiān)管”的格局。