我國網(wǎng)貸行業(yè)起步于2007年，從2014年起進入快速發(fā)展時期，交易規(guī)模迅猛增長。2014年底網(wǎng)貸行業(yè)待還余額0.1萬億元，2017年底達到1.22萬億元，年均復合增長率130%。2014年全年網(wǎng)貸總成交量僅為0.25萬億元，2017年全年成交2.8萬億元，年均復合增長率126%。

網(wǎng)絡借貸在我國得到蓬勃發(fā)展，依賴于資金供需兩端的現(xiàn)實背景。一方面，網(wǎng)絡借貸為個人和企業(yè)提供了新型融資渠道，并且相比于銀行信貸，網(wǎng)貸產(chǎn)品的期限更加靈活，借貸手續(xù)更加快速便捷；另一方面，與銀行存款以及理財產(chǎn)品相比，網(wǎng)貸投資產(chǎn)品往往能夠提供更高的收益率，投資門檻也更低，投資體驗也更好。2016年初，網(wǎng)貸行業(yè)月借款人數(shù)不足100萬，到2017年底，月借款人數(shù)超過500萬。2016年起，月投資人數(shù)基本保持在300萬人以上，2018年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)和借款人數(shù)有所回落。因此，無論是從信貸產(chǎn)品還是投資產(chǎn)品的角度來看，網(wǎng)貸都是我國金融業(yè)重要的供給側(cè)改革，是我國普惠金融的重要推動力。

與此同時，網(wǎng)貸也大大推動了我國金融科技行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。一是大數(shù)據(jù)風控。網(wǎng)貸行業(yè)率先把以往保存在線下的數(shù)據(jù)進行匯集和標準化存儲，同時也主動積累新的借款數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上，通過機器學習、人工智能等技術(shù)，形成了一個相對完善的大數(shù)據(jù)風控機制，大幅提升了貸款審批效率。二是助推征信行業(yè)發(fā)展。網(wǎng)貸行業(yè)催生了一批第三方風險評估機構(gòu)，通過聚合用戶借貸、欺詐和違約數(shù)據(jù)，與人民銀行征信中心的數(shù)據(jù)互相補充，提高了我國征信產(chǎn)業(yè)覆蓋的廣度和維度。三是業(yè)務模式創(chuàng)新。例如，利用核心企業(yè)借款人的社交網(wǎng)絡信用，幫助供應鏈核心企業(yè)的中小供應商獲得成本相對較低的資金，還有的網(wǎng)貸平臺創(chuàng)建了智能投顧業(yè)務，以及虛擬信用卡模式，等等。

但是，我們也應該看到，由于網(wǎng)貸行業(yè)進入門檻低，需求巨大，早期的監(jiān)管不到位，也給網(wǎng)絡詐騙、非法集資和不規(guī)范經(jīng)營帶來了可乘之機。整個網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模劇增但是魚龍混雜，網(wǎng)貸平臺數(shù)量大幅增長的同時出問題的平臺也越來越多。2014年初，累計成立的網(wǎng)貸平臺數(shù)量不及1000家；到2018年7月，累計成立超過6000家網(wǎng)貸平臺，但是截至2018年8月，累計超過4000家平臺已經(jīng)停業(yè)。網(wǎng)貸行業(yè)問題平臺有兩次集中爆發(fā)期。第一次出現(xiàn)在2015年1月至2016年12月，在長達兩年的時間里，每月新增問題平臺數(shù)量均超過50家；第二次出現(xiàn)在2018年，尤其是2018年6月至8月，問題平臺的數(shù)量也超過了400家。清華大學金融科技研究院課題組對兩次問題平臺的集中爆發(fā)進行了深入的研究，結(jié)果表明，第一次問題平臺的集中爆發(fā)的主要原因是非法金融活動導致的，即金融詐騙和平臺自融，而第二次爆發(fā)的原因則比較復雜，這里面既有宏觀經(jīng)濟下行和去杠桿的外部因素，也有平臺剛性兌付以及借款人惡意逃廢債等內(nèi)部原因，具體的分析我們在本期奉獻給了大家。

從2016年4月開始，監(jiān)管部門發(fā)布了以互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治方案和網(wǎng)貸機構(gòu)管理辦法為主的一系列行業(yè)監(jiān)管和發(fā)展規(guī)則，網(wǎng)貸行業(yè)走上了一條漫長但是健康發(fā)展的道路。網(wǎng)貸行業(yè)在改善了我國金融業(yè)供給側(cè)的同時，兩次問題平臺的集中爆發(fā)也給我們帶來了深刻的教訓。網(wǎng)貸行業(yè)目前進入了深度調(diào)整期，我們認為還要從以下幾個方面加強監(jiān)管和引導：一是建立明確的行業(yè)進入門檻，二是進一步加強網(wǎng)貸平臺信息披露，三是堅決打破剛性兌付，四是加快建立和健全個人信用體系，五是加強投資者風險意識教育和金融普及教育，六是逐步建立網(wǎng)貸投資者的分級制度。

網(wǎng)貸行業(yè)正在成為我國金融體系的重要組成部分，讓我們對它的發(fā)展充滿信心和希望！