乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年8月，全國乘用車零售173.4萬臺(tái)，同比下滑7.4%，至此，中國乘用車市場(chǎng)零售銷量已經(jīng)連續(xù)三月下滑。1-8月，乘用車市場(chǎng)銷量同比僅增長1.3%，創(chuàng)有該數(shù)據(jù)記錄以來的新低。

然而，一半是海水一半是火焰，雖然目前汽車行業(yè)面臨銷量下滑、利潤增速放緩的困境，但汽車金融業(yè)務(wù)仍在快速成長。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年年初至今，已有21家汽車金融相關(guān)公司發(fā)行了44只汽車金融證券化產(chǎn)品(包含租賃證券化、抵押貸款證券化等)，發(fā)行金額累計(jì)約為1020億元，比去年同期大幅度提高35%左右，汽車金融、租賃業(yè)務(wù)增長十分迅速。

與此同時(shí)，汽車廠商也在加快進(jìn)軍汽車金融產(chǎn)業(yè)，多家汽車企業(yè)都在通過成立融資租賃公司、拓寬汽車金融產(chǎn)品線等手段，希望形成新車、二手車、汽車租賃、新車消費(fèi)貸、二手車消費(fèi)貸的交易閉環(huán)。

汽車滲透率還有空間

“雖然汽車消費(fèi)的利好信息在今年基本出盡，居民汽車消費(fèi)動(dòng)力不足，但是由于我國汽車金融的滲透率只有40%左右，與成熟汽車消費(fèi)國家70%左右的滲透率差距依然很大，因此汽車金融將在未來一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定增長。此外，目前改善型購車需求提升，而購買高端車的用戶使用汽車金融工具概率也會(huì)更大。

羅蘭貝格一份報(bào)告顯示，中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤大部分由整車制造和汽車零部件占據(jù)，包括金融、維修保養(yǎng)和租賃在內(nèi)的汽車服務(wù)僅占11%，但國外成熟市場(chǎng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈利潤中汽車金融占據(jù)24%，是汽車行業(yè)利潤的主要來源，中國的汽車金融產(chǎn)業(yè)還有很大的發(fā)展空間。

互聯(lián)網(wǎng)汽車金融服務(wù)井噴

在汽車銷售量增速下行的背景下，傳統(tǒng)車企、汽車商貿(mào)集團(tuán)的營業(yè)收入增速也在放緩，但互聯(lián)網(wǎng)汽車新零售平臺(tái)的業(yè)務(wù)則在不斷擴(kuò)張，且其銷售量遠(yuǎn)高于汽車整體市場(chǎng)銷售狀況，并獲得了眾多資本的青睞。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，將附帶金融功能的汽車業(yè)務(wù)下沉，是這些互聯(lián)網(wǎng)新零售車企的共同特征，即他們都選擇將汽車業(yè)務(wù)下沉到三、四線城市，一線城市的門店反而很少，車型也以價(jià)格在15萬元以下的中低端車型為主，平臺(tái)主打的多是僅需20%-30%首付的低首付購車服務(wù)，或僅需0—20%超低首付的“以租代購”服務(wù)，審核簡便迅速，購買門檻較低。

傳統(tǒng)4S店基數(shù)較大，主要布局一、二線城市，但目前一二線城市限購較嚴(yán)，而三四線城市汽車購置需求上升，這些互聯(lián)網(wǎng)新零售平臺(tái)的購車門檻也較低，受到年輕人歡迎，因此反而下沉三四線城市的互聯(lián)網(wǎng)汽車新零售平臺(tái)發(fā)展較快。

但汽車金融高漲的另一方面，則是居民杠桿率的提升。目前居民部門杠桿率高漲，可支配收入增長乏力，一方面汽車等大額消費(fèi)受到較大影響；另一方面較高的汽車金融杠桿率和較低的準(zhǔn)入門檻，也可能對(duì)居民其他消費(fèi)產(chǎn)生影響，甚至給相關(guān)企業(yè)帶來不良。這些都需要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和準(zhǔn)入門檻上多做一些考慮。