新金融如何在市場和監(jiān)管縫隙中創(chuàng)新？我們不妨跳出新金融行業(yè)本身，從需求、供給、技術和監(jiān)管四個層面來看待其發(fā)展。

新金融各種業(yè)態(tài)、各種產(chǎn)品、各種服務模式的蓬勃發(fā)展，從需求角度來看，是中國有14億人口的龐大市場給行業(yè)提供了業(yè)態(tài)生發(fā)的土壤。

對于新金融業(yè)態(tài)來講，最大的客戶群體是什么呢？實際上是中產(chǎn)階級及中產(chǎn)階級以下的普通收入階層。中國有二三億的中產(chǎn)階級，新金融服務的客戶群體規(guī)模更為龐大，所以在普惠金融領域，新金融業(yè)態(tài)未來發(fā)展的空間仍然十分巨大。我們在近期的強監(jiān)管環(huán)境下，完全不必妄自菲薄、自暴自棄。監(jiān)管幫助我們?nèi)サ襞菽?，去偽存真，凈化生態(tài)環(huán)境，而中國的新金融業(yè)態(tài)在未來相當長的一段時間里面仍然是一個朝陽行業(yè)，這是我們龐大的需求所導致的。

還有一點非常重要，就是中國正處于一個史詩級的消費升級階段。中國的人均GDP水平已經(jīng)突破9000美元，按照國際經(jīng)驗，人均GDP6000-12000美元的時候，發(fā)達經(jīng)濟體都經(jīng)歷了一個消費升級階段。中國處于消費升級階段的群體規(guī)模十分龐大，也必然需要更為便捷、更為豐富的金融服務。

為什么在過去5-10年，特別是過去五年整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，或者講新金融行業(yè)出現(xiàn)了一個野蠻式的生長？客觀上講監(jiān)管沒有跟上，監(jiān)管不配套，主觀上講這個市場確實參差不齊，所以2017年開始，整個新金融行業(yè)進入規(guī)范發(fā)展期，其實是金融到了去杠桿、去泡沫，實際上到了一個去偽存真的發(fā)展期。

為什么新金融業(yè)態(tài)在供給層面能夠發(fā)展起來？因為整個金融市場結構是一個以國有機構為主體的市場結構，這種壟斷或者壟斷競爭式的市場結構，其實給新金融業(yè)態(tài)、新金融發(fā)展提供了機會，在歐洲、在美國都不會存在，這是中國特有的市場結構提供的新金融業(yè)態(tài)發(fā)展的土壤。

互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展實際上給我們帶來了一個扁平化的金融市場，帶來了一個扁平化的世界，從世界扁平到金融市場扁平。技術的進步也打破了社交軟件和傳統(tǒng)金融的界限，給新金融創(chuàng)新提供了催化劑。當整個市場扁平了以后，我們對交易的需求，對金融服務的需求變得更加個性化，對于用戶的體驗要求更高了。

實際上在2013年那個時候，對于APP會成為主導還是微信會成為主導，在技術上是有爭論的，APP和微信到底哪個會成為基礎設施，其實是有爭議的，當然今天我們發(fā)現(xiàn)這個已經(jīng)不需要再爭論了，微信毫無疑問會成為互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的基礎設施，這是技術進步對整個金融業(yè)態(tài)發(fā)展帶來的改變。

對于中國的新金融從業(yè)者而言，監(jiān)管的中國特色必須認清。在最開始，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展是非牌照制的，甚至非備案制的，是脫離監(jiān)管的，但當一些金融風險爆發(fā)的時候，行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管的關系就出現(xiàn)了非常大的變化。

從長期來看，如果想立足于新金融業(yè)態(tài)的發(fā)展，要打造百年老店，無論是什么樣的產(chǎn)品和服務特征，大家在監(jiān)管加強的過程當中要熬過來、活下去，主動接受監(jiān)管、主動備案、主動拿牌照，這是在中國新金融業(yè)態(tài)發(fā)展里面的生存之道。

至于未來的趨勢，一是在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展分化會更加嚴重，二是消費升級動力強勁。新中產(chǎn)的規(guī)模越來越大，它的消費升級動力非常強勁，新中產(chǎn)階級的形成帶來的消費升級以及它帶動的產(chǎn)業(yè)升級能力是非常強的。

在未來的投資領域方面，可以總結為FRESH，即社交娛樂（FUN）；財富管理（RICH）；教育（EDUCATION）；安全（SAFE），包括信息安全、軍民融合、食品安全等等；健康（HEALTH），包括醫(yī)療、養(yǎng)老、環(huán)保新能源這些領域，仍然存在很多投資機會。在經(jīng)歷強監(jiān)管、去風險、去泡沫化的過程中，陽光確實在風雨之后，對于新金融業(yè)態(tài)的發(fā)展我還是充滿信心。