“科技在越來(lái)越深刻影響人類(lèi)社會(huì)的同時(shí)，也正在改變金融?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)張承惠表示，中國(guó)將繼續(xù)加快金融科技發(fā)展。

科技改變金融

“科技與金融結(jié)合已經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段?！睆埑谢菡f(shuō)，第一階段，即金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用IT技術(shù)來(lái)提高效率和降低成本，但效果并不明顯。2008年以前，IT僅為金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)部門(mén)，并未介入核心業(yè)務(wù)，而且技術(shù)水平不高，缺少競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力。

第二階段，即互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。張承惠認(rèn)為，這個(gè)時(shí)代的典型特征是非持牌機(jī)構(gòu)利用信息技術(shù)進(jìn)入高壁壘的金融領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)的背景是無(wú)監(jiān)管、“互聯(lián)網(wǎng)＋”被政府廣泛提倡、金融服務(wù)需求存在大量空白。這一時(shí)期，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的是大量科技公司，比如P2P公司，絕大多數(shù)創(chuàng)始人是科技人員；還有很多民資借道進(jìn)入金融領(lǐng)域；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也有需求，希望通過(guò)新平臺(tái)拓展業(yè)務(wù)。

第三個(gè)階段，即FinTech（金融科技）和RegTech（監(jiān)管科技）時(shí)代，也是現(xiàn)在所處的時(shí)代。張承惠說(shuō)，F(xiàn)inTech，是在2010－2012年期間互聯(lián)網(wǎng)金融大量爆發(fā)的挑戰(zhàn)之下，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始覺(jué)醒的背景下出現(xiàn)的。金融科技相結(jié)合，開(kāi)始推動(dòng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)型。RegTech，是在傳統(tǒng)金融監(jiān)管完全不能適應(yīng)金融科技發(fā)展的背景下產(chǎn)生的。因?yàn)樾翴T技術(shù)改變了信息處理方式、信息渠道、風(fēng)控方式和決策過(guò)程。

那么，當(dāng)前金融科技發(fā)展現(xiàn)狀如何？張承惠從七個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)介紹。

一是互聯(lián)網(wǎng)支付與移動(dòng)支付。張承惠認(rèn)為，這是當(dāng)前發(fā)展最成熟，也是發(fā)展比較健康的金融科技。數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共處理電子支付業(yè)務(wù)374億筆，金額757萬(wàn)億元。其中，網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)113億筆，金額659萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)8．17％和0．14％；移動(dòng)支付業(yè)務(wù)93．04億筆，金額60．65萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)65．71％和16．35％；第三方支付機(jī)構(gòu)處理網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)9470．90億筆，金額26．47萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)60．13％和42．47％。

二是網(wǎng)絡(luò)融資。主要包括P2P、小貸和眾籌。P2P，2005年誕生于英國(guó)，2006年在美國(guó)上線，2007年中國(guó)第一家P2P平臺(tái)上線。截至2016年末，我國(guó)已經(jīng)有P2P平臺(tái)4856家，投資者998萬(wàn)，融資者572萬(wàn)，貸款余額8300億元。小貸主要分為兩塊：第一，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)貸款，比如阿里小貸、京東白條、百度小貸，主要發(fā)放消費(fèi)貸款和供應(yīng)鏈融資；第二，小貸公司建立網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。眾籌發(fā)展較早，2001年美國(guó)出現(xiàn)第一家，但到中國(guó)較晚，2011年中國(guó)才有第一家眾籌平臺(tái)。眾籌形式多樣，包括捐贈(zèng)、預(yù)售、債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌等。

三是智能投顧，也叫機(jī)器人理財(cái)。發(fā)源于美國(guó)，2016年美國(guó)智能投顧管理資產(chǎn)3000億美元。中國(guó)2016年以后發(fā)展較快，目前有20家以上非持牌的智能投顧理財(cái)平臺(tái)，持牌機(jī)構(gòu)有招商證券的“摩羯智投”、廣發(fā)證券的“貝塔?！钡取！爸悄芡额櫟奈磥?lái)前景非常好”，張承惠介紹說(shuō)，智能投顧依靠算法和模型定制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，利用大數(shù)據(jù)識(shí)別投資者真實(shí)偏好，可根據(jù)市場(chǎng)變化實(shí)時(shí)調(diào)整投資組合，主要投資于標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)。

智能投顧的實(shí)效很好，并且效率遠(yuǎn)高于人工投顧。不過(guò)目前，我國(guó)在這方面還不太成熟。

四是區(qū)塊鏈，也叫分布式賬本技術(shù)。2008年由日本人創(chuàng)建，是目前最具顛覆性、挑戰(zhàn)性、不確定性的技術(shù)，但得到了各國(guó)普遍的重視。其特點(diǎn)是去中介化、信息透明、難以篡改、可靠性強(qiáng)。其主要應(yīng)用于數(shù)字貨幣，還應(yīng)用于社會(huì)生活，比如金融交易記錄等。2016年，我國(guó)在北京、上海、深圳、海南成立了多個(gè)“金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟”。

五是網(wǎng)絡(luò)征信、評(píng)級(jí)和貸后管理，主要是科技公司與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

六是網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，主要包括互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和金融資產(chǎn)交易。

七是監(jiān)管科技，可大幅降低合規(guī)成本，在反欺詐、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。

“科技正在越來(lái)越深刻地影響人類(lèi)社會(huì)的同時(shí)，也正在改變金融。”張承惠表示，首先，科技助力我國(guó)進(jìn)入無(wú)現(xiàn)金社會(huì)和信用社會(huì)。比如，買(mǎi)菜甚至乞討都在使用二維碼。去年我國(guó)掃碼業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)了10倍以上。雖然目前我國(guó)現(xiàn)金支付比例仍高達(dá)70％（瑞典、丹麥僅3％），但未來(lái)現(xiàn)金支付比例降低是必然趨勢(shì)。同時(shí)，我國(guó)也正在進(jìn)入信用社會(huì)。比如，芝麻信用分用于多個(gè)生活場(chǎng)景，比央行信用庫(kù)應(yīng)用更廣。其次，科技提升金融服務(wù)效率。比如，隨時(shí)隨地可以享受隨身的金融服務(wù)；智能投顧使金融服務(wù)更加“便宜”等。最后，科技也給傳統(tǒng)金融體系帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。比如，智能投顧雖能解決人力成本太高的問(wèn)題，但或許會(huì)對(duì)金融就業(yè)、金融教育帶來(lái)沖擊；去中介也可能會(huì)顛覆金融版圖；比特幣等影子貨幣也可能影響貨幣政策的有效性；此外金融監(jiān)管空白或?qū)⒃龃箫L(fēng)險(xiǎn)。

金融科技將加速發(fā)展

對(duì)于未來(lái)金融科技的發(fā)展趨勢(shì)，張承惠認(rèn)為，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將越來(lái)越多地將金融科技作為轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略重構(gòu)的重要內(nèi)容和競(jìng)爭(zhēng)的重要工具，并將加大與金融科技公司合作力度?？萍脊疚磥?lái)將繼續(xù)加快研發(fā)與金融相關(guān)的技術(shù)，中小科技公司將更多地尋求融合而不是顛覆傳統(tǒng)金融體系，在征信、評(píng)級(jí)、貸后管理方面更多尋求與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作，而互聯(lián)網(wǎng)巨頭則更多地將金融業(yè)務(wù)獨(dú)立于傳統(tǒng)的流量業(yè)務(wù)。各國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)將普遍開(kāi)始關(guān)注和 研 究 開(kāi) 發(fā) 適 用 于 本 國(guó) 的RegTech。中國(guó)、俄羅斯、印度等國(guó)央行相繼成立金融科技工作組，推動(dòng)區(qū)塊鏈和金融科技發(fā)展，并且明確FinTech需要監(jiān)管，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)P2P、眾籌、數(shù)字貨幣交易的監(jiān)管，持續(xù)關(guān)注技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和投資者保護(hù)。

張承惠表示，未來(lái)，中國(guó)將繼續(xù)加快金融科技的發(fā)展。但她同時(shí)強(qiáng)調(diào)，一些與金融科技相關(guān)的問(wèn)題需要深入研究。比如，個(gè)人信息和隱私保護(hù)，反洗錢(qián)、反恐怖融資以及反逃稅，監(jiān)管尺度的把握，分業(yè)監(jiān)管與功能監(jiān)管的協(xié)調(diào)，以及監(jiān)管沙箱的運(yùn)用等。