12月14日至15日，“2016中國微金融峰會”在北京隆重舉辦。本屆峰會以“微金融、新經(jīng)濟(jì)、大未來”為主題，由“微金融50人論壇”聯(lián)合30家各界機(jī)構(gòu)共同主辦，展現(xiàn)出“政、產(chǎn)、學(xué)、研”多領(lǐng)域深度融合、金融與科技的跨界融合等特點。峰會邀請100多位業(yè)內(nèi)重量級學(xué)者及企業(yè)領(lǐng)軍者，探討微金融領(lǐng)域的熱點問題和前沿課題，洞察新常態(tài)下的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，推動金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。中國人民大學(xué)副校長吳曉求在會上發(fā)表題為“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之路”的主題演講。

中國人民大學(xué)副校長吳曉求

吳曉求談到，金融的變化非常快，目前有這樣幾個變化應(yīng)該引起關(guān)注。

一、金融業(yè)態(tài)的變化正在加快。吳曉求把金融歸為三種業(yè)態(tài)：

第一個業(yè)態(tài)就是傳統(tǒng)金融。商業(yè)銀行目前在中國傳統(tǒng)金融中仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，因為中國的金融文化和法律特點，可能在相當(dāng)長時期里，商業(yè)銀行還是占主體。但是未來隨著脫媒的出現(xiàn)及加快，應(yīng)該說這塊會減少。

第二個業(yè)態(tài)是資本市場，相對傳統(tǒng)金融來說又是新的業(yè)態(tài)。雖然它有漫長的歷史，上世紀(jì)90年代之后，隨著金融化的浪潮，脫媒加快，資本市場的發(fā)展也在加快。資本市場發(fā)展是從金融的融資工具來脫媒，主要是讓開金融管制，產(chǎn)生制約化的新的業(yè)態(tài)，從融資角度向傳統(tǒng)金融提出挑戰(zhàn)。最近六七十年來，資本市場蓬勃發(fā)展已經(jīng)證明這一點。中國金融也在加快脫媒的現(xiàn)象。中國金融資本市場全面進(jìn)入金融資產(chǎn)的比例在上升，最近四五年逐步上升比例趨勢是非常明顯的。表明中國金融體系真正在進(jìn)入到一個脫媒時代。我們稱之為第二金融業(yè)態(tài)。

第三個金融業(yè)態(tài)已經(jīng)在中國得到了很快的發(fā)展，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也是金融的進(jìn)一步脫媒，它是從支付形態(tài)進(jìn)行脫媒。互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的當(dāng)然是第三方支付，特別是基于移動平臺的第三方支付，它是互聯(lián)網(wǎng)金融最主要的一種業(yè)態(tài)。互聯(lián)網(wǎng)金融的重點是第三方支付，推動整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這是消費模式的轉(zhuǎn)型。如果說第三種業(yè)態(tài)——互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融提出嚴(yán)重挑戰(zhàn)和顛覆，主要指的是第三方支付。金融有幾大功能，融資功能慢慢被資本市場顛覆或者脫媒。支付是金融非常重要的部分，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)支付的顛覆影響更加明顯。互聯(lián)網(wǎng)金融其他的業(yè)態(tài)實際上是對傳統(tǒng)金融的彌補，對它結(jié)構(gòu)上的彌補。這個業(yè)態(tài)已經(jīng)在發(fā)生重大的變化，這個變化實際上是基于金融功能的改善。如果說沒有新技術(shù)，金融功能完善是很難以做到的，同時也是為了實現(xiàn)普惠金融。普惠金融要正確理解，普惠性金融最重要的是讓幾乎所有的資金需求者和財政管理者都享受到與他相匹配的金融服務(wù)。并不是說它在價格或者是哪些方面有優(yōu)惠，而是通過結(jié)構(gòu)性改革讓每個人享受金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融主要是為富人服務(wù)，所以有高凈值客戶的概念，一般的中級階層的理財很難說是金融服務(wù)。我想新的金融業(yè)態(tài)非常重要的一點也是要完善中國金融的普惠功能，這是一個很大的變化。

二、技術(shù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域得到了非常明顯的進(jìn)展。

科學(xué)技術(shù)的發(fā)展應(yīng)該說既是人類社會經(jīng)濟(jì)增長的原動力、經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)的原動力，也是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個長周期的起點和原動力。同時它也改變了很多經(jīng)濟(jì)運行方式，對金融來說大幅度的提升了金融運行效率，同時也使客戶享受到了便捷、快速、安全的服務(wù)。金融的特性是規(guī)模大、利潤非常豐厚、產(chǎn)品容易標(biāo)準(zhǔn)化、用戶量非常大?；谶@些特征，新技術(shù)特別是信息技術(shù)在應(yīng)用領(lǐng)域會非常的廣泛，非常深入。新技術(shù)的應(yīng)用不受時空和物理限制，大大提高金融效率，也不見得會增加金融風(fēng)險，并且大幅度地降低成本，同時使得客戶感覺到便捷、安全、有效、靈活。

三、中國金融市場化進(jìn)程在加快。

證券化的金融資產(chǎn)比重在逐步上升，整個金融結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化。屬于證券化的金融資產(chǎn)比重上升非常重要，如果說一個國家的金融資產(chǎn)是非證券化金融資產(chǎn)比重太高的話，這個國家會有風(fēng)險，風(fēng)險分散差，它的管控風(fēng)險能力就很差。表面有波動，實際很健康，這是中國金融市場化的提升。

資本市場發(fā)展的速度在加快，最近資本市場非常熱鬧，它有很多話題，包括保監(jiān)會開始研究險資怎么配置資產(chǎn)。保險資金，特別是萬能險的資金，的確帶來一些負(fù)面的作用。如果說規(guī)范險資進(jìn)入市場是非常重要的，投資者結(jié)構(gòu)也是當(dāng)前非常重要的任務(wù)。險資作為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入資本市場是可以的，但要根據(jù)險資性質(zhì)來規(guī)劃資產(chǎn)配置方式，作為財務(wù)投資者還是戰(zhàn)略投資者，這個是要確定的。吳曉求認(rèn)為，作為財務(wù)投資者或者是分散化的資產(chǎn)配置這沒有問題，要遵守資本上的規(guī)則，尤其是不能出現(xiàn)虛假交易、內(nèi)幕交易和操控市場，這些行為不能出現(xiàn)。除此之外，正常的資源配置是應(yīng)該鼓勵的?，F(xiàn)在鼓勵21家省市自治區(qū)的養(yǎng)老金入市，準(zhǔn)備工作已經(jīng)在做，你會突然發(fā)現(xiàn)制度上的投資有吸引力了，機(jī)構(gòu)投資者越來越積極進(jìn)入市場。為什么？因為他是一個資金很大的機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在要找到一個合適資產(chǎn)配置方式還很困難，實體經(jīng)濟(jì)很多方面呈現(xiàn)過剩，機(jī)構(gòu)資金變成大量美元資產(chǎn)不允許，第投資房產(chǎn)更受限制，配置一些固定收益?zhèn)找媛室蚕鄬Ρ容^低。萬能險的資金來源作為實際控制人不恰當(dāng)，做資源配置是可以的，是中國資本市場發(fā)展以來一個很好的機(jī)會?，F(xiàn)在這個領(lǐng)域進(jìn)行資產(chǎn)配置收益率會比較高，這也是金融領(lǐng)域比較大的變化。

四、中國金融市場對外開放，國際化目標(biāo)非常明確。

今年10月1日人民幣加入IMF，意味著整個中國金融在啟動它的國際化進(jìn)程。人民幣的國際化是中國金融國際化的象征，沒有人民幣國際化，不可能構(gòu)建國際金融中心。它會通過一種外部影響，倒逼機(jī)制推動中國金融改革，人民幣自由化改革。

金融市場正在逐步對外開放，其重要標(biāo)志是12月4日開始運行深港通。整個中國金融和外部結(jié)合除了FDI以外，通過四個管道完成——RQFII、QFII、滬港通、深港通。未來中國市場從管道改革上和國際接軌，中國市場和國際市場融為一體，中國市場將會是國際金融市場的重要構(gòu)成部分。