打開家里的信箱，一周來總共收到六份廣告，全部是關(guān)于P2P借貸的。最近快理財(cái)記者就遇到這樣的事，六份廣告的文案幾乎一模一樣，最低收益率10%，最高的達(dá)到21%，而且都是號稱“固定收益”。

如此眾多的P2P平臺(tái)，如此誘人的收益率，到底靠譜嗎？近日，快理財(cái)記者暗訪了杭城多家P2P網(wǎng)貸公司，高收益背后的黑幕令人心驚，記者暗訪過的這些網(wǎng)貸公司，多以“拆標(biāo)”和“自融”的方式玩弄著一個(gè)金錢游戲，對普通投資者而言，20%的收益率到頭來或許是場“龐氏騙局”。

一幢寫字樓聚集6家P2P公司

用最通俗的語言來描述P2P借貸公司所做的事，就是“你有錢，他要錢，我搭個(gè)臺(tái)來撮合”。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至去年國內(nèi)共有2000多家P2P借貸公司，其中800家是去年新增的。

公司數(shù)遠(yuǎn)不足以描述這個(gè)行業(yè)的“癲狂”程度。一位從業(yè)人員向記者透露了在同行聚會(huì)上聽到的事，某P2P公司新推出了“投資10萬返現(xiàn)1萬”的活動(dòng)，加上原本允諾的收益，年回報(bào)率達(dá)到令人咋舌的36%！“當(dāng)時(shí)在座的有很多原來是做高利貸的，聽完后都不出聲了?！?

“去年僅杭州就新增了上百家P2P借貸公司，在杭州，P2P公司已經(jīng)是寫字樓的標(biāo)配?！睉c春路上一幢大廈里，一家P2P公司的主管高經(jīng)理這樣跟記者說道。

從記者收到的廣告單頁來看，他的說法并不夸張，包括坤和中心、遠(yuǎn)洋大廈、華鴻大廈、歐美中心等在內(nèi)的杭州多個(gè)知名寫字樓都有這些P2P公司駐扎。在錢江新城新建不久的一幢40層的寫字樓里，聚集了大大小小6家P2P借貸公司。

“同我們差不多，多數(shù)公司的前身都是做一對一抵押貸款的。往好了說是民間借貸，不好了說就是高利貸?！备呓?jīng)理并不避諱自己的出身，“大家現(xiàn)在做的模式都差不多，你從產(chǎn)品名稱和收益率上就能看到?！?

他所說的模式就是線下P2P公司普遍采用的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，即由這些公司先把資金借出去形成債權(quán)，再把債權(quán)拆分成固定收益的產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給投資者，投資者拿到的回報(bào)實(shí)際上是借款方所支付的利息。作為回報(bào)，借款方還得向P2P公司支付一定的費(fèi)用。

其中有一些公司為了吸引更多投資者，會(huì)搭建自己的網(wǎng)貸平臺(tái)。今年以來，杭州仁潤科技不斷接到P2P公司的電話，想要購買他們提供的技術(shù)平臺(tái)。“前后大概有60家，既有原來做民間借貸的，也有從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)行的?！惫究偙O(jiān)吳健說。

據(jù)他介紹，目前市面上最便宜的平臺(tái)低至3-5萬元，上線后可以直接交易，“對于有一定原始資本積累的人來說，從注冊到籌辦一家P2P借貸公司十分方便，這也是公司質(zhì)量良莠不齊的主要原因?！?

高收益背后或藏“龐氏騙局”

民間借貸轉(zhuǎn)行P2P的原因只有一個(gè)，增加資金杠桿。舉例來說，原先100萬資金在借給某公司后只能到期后才能借第二次，現(xiàn)在將債權(quán)轉(zhuǎn)讓出去等于又獲得100萬資金，可以借給另一家公司。

為了獲得足夠多的資金，最簡單的方法就是給出高額回報(bào)?！霸瓉砦覀兊幕貓?bào)率沒那么高，是后來一步步加上去的?！备呓?jīng)理表示，現(xiàn)在行業(yè)競爭太激烈，除了提高收益還得加送超市卡、大米等小禮品。

在得知記者對P2P感興趣后，高經(jīng)理拿出一份紙質(zhì)的單子，上面寫滿了公司借出的款項(xiàng)，針對個(gè)人和企業(yè)的都有，抵押物主要是車子和房子，以及可認(rèn)購的債權(quán)余額。記者粗略估算了一下，僅這份單子上已經(jīng)完成的認(rèn)購資金已超過3000萬元。

認(rèn)購的形式也十分直接。高經(jīng)理所在的公司將產(chǎn)品分成五檔，竟然適用于表格上所有債權(quán)轉(zhuǎn)讓?！昂芎美斫?，比如借款為期一年的，你可以選擇1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月等產(chǎn)品，到期領(lǐng)取本金和收益?！备呓?jīng)理解釋說。這也是國內(nèi)大部分P2P公司慣用的“拆標(biāo)”，將長期借貸分拆成一個(gè)個(gè)短期的投資產(chǎn)品，給出高收益以吸引投資者進(jìn)入。不過這種錯(cuò)配的模式存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。每一次資金到期都意味著公司要償還一批投資者的本金和利息，這個(gè)時(shí)候長期借貸的本金和利息肯定還沒到賬，那么只能用自有資金墊付。但更多時(shí)候，P2P公司采用的是“借新償舊”，用新進(jìn)入投資者的錢還老投資者，周而復(fù)始。

“一旦吸引不了新投資者進(jìn)入，這種模式就玩不下去了。提供高收益很大一部分原因也是為了這個(gè)?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示，如果公司資金實(shí)力不強(qiáng)，“拆標(biāo)”就成了“龐氏騙局”。

此前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)網(wǎng)贏天下和中財(cái)在線都因?yàn)椴饦?biāo)最后引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，造成到期無法兌付的情況。

抵押的豪車可能一文不值？

在記者走訪的另一家P2P借貸公司，業(yè)務(wù)員也拿出了一份表格。其中一欄顯示，有位借款人抵押了一輛勞斯萊斯幻影，獲得了1550萬的資金。

無獨(dú)有偶，網(wǎng)上一家名為“浙江商貸”的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也在轉(zhuǎn)讓一輛勞斯萊斯幻影的債權(quán)，每期金額為10萬元，現(xiàn)已分拆到46期，所提供的借款者資料里既無姓名也沒有身份證號，月收入僅為1-3萬元，根本養(yǎng)不起一輛勞斯萊斯幻影。

豪車是P2P公司最喜歡的抵押物之一，但在國內(nèi)，勞斯萊斯幻影的數(shù)量并不多。那么這些豪車究竟是從哪里來的？

“許多抵押的豪車實(shí)際上是低價(jià)進(jìn)來的走私車，根本無法上街和轉(zhuǎn)讓?！币晃徊辉竿嘎缎彰腜2P公司高管說，“有些公司為了讓客戶相信，故意把其他車的牌照套上去。”這也意味著在國內(nèi)，這些車幾乎沒有價(jià)值。

他進(jìn)一步表示，投資者想要分辨真假也很簡單，只要查問業(yè)務(wù)員車在哪里，問到發(fā)動(dòng)機(jī)號碼和車牌后，上網(wǎng)一對照就知道了。采訪中，所有業(yè)務(wù)員都表示，公司手里的抵押物足以覆蓋借款，所以即使對方無法還款還是能夠靠變賣抵押物來保證資金安全。但豪車抵押的內(nèi)幕就證明這點(diǎn)也并不可靠。

“很多P2P公司的抵押物實(shí)際上是合伙人自己的，募集的資金全部進(jìn)入了自己口袋。他們再拿著資金去做其他投資?！彪S后，上述高管給記者傳了幾張合同的復(fù)印件，一位借款人在4月18日將一處房產(chǎn)抵押給P2P公司，但出示的房產(chǎn)證顯示，這處房產(chǎn)在4月11日才在房管局登記。“一般情況下很少有人將剛買的房子拿去抵押的，這很有可能是P2P公司的自融?！彼硎?，由于缺乏監(jiān)管，P2P公司所面臨的信息不對稱和信用風(fēng)險(xiǎn)非常大。

當(dāng)被問及萬一公司老板和借款人合謀怎么辦，高經(jīng)理含糊地表示，據(jù)自己了解還沒有這樣的情況，即使有也沒什么辦法。