當(dāng)前，中國互聯(lián)網(wǎng)眾籌即將進(jìn)入法律監(jiān)管時代，尤其是近期36氪與人人投股權(quán)眾籌項目陷入輿論漩渦，行業(yè)對眾籌安全監(jiān)管的呼聲愈加迫切。在由亂到治的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，業(yè)內(nèi)人士分析，國內(nèi)更穩(wěn)妥、收益較好的眾籌模式非收益權(quán)眾籌莫屬。相較于股權(quán)眾籌，收益權(quán)眾籌投資者只投資，不占有企業(yè)股份，依靠企業(yè)經(jīng)營獲得收益回報，風(fēng)險較低。目前，收益權(quán)眾籌模式開始受到投資者關(guān)注，逐漸在互聯(lián)網(wǎng)眾籌市場中脫穎而出。

“收益權(quán)眾籌，最重要的是對項目質(zhì)量和投資者畫像的掌控，以及對眾籌平臺的信息披露和退出機制的完善?！鄙钲谑腥舜蟪Ｎ?jīng)濟工委委員、深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融商會會長、迪蒙眾籌系統(tǒng)CEO向雋表示，收益權(quán)眾籌投資者的回報主要依靠項目經(jīng)營狀況而定，因此選擇投資的項目必須有具體落地的規(guī)劃，交易規(guī)則的細(xì)化和預(yù)期回報的解讀；其次，項目方在對投資者的投資喜好和風(fēng)險偏好應(yīng)該有所了解，確保項目與投資者之間信息交流的充分性和透明化。

收益權(quán)眾籌的出現(xiàn)，為中國投融資市場提供了更多樣化的選擇。80后、90后新一代創(chuàng)業(yè)者開始涌現(xiàn)，年輕創(chuàng)業(yè)者擁有無限的創(chuàng)意和想法，并樂于將其轉(zhuǎn)化成新的社會效益，然而他們還未形成原始財富的積累，規(guī)模小、需求急、缺乏抵押物往往是小微企業(yè)的自帶屬性。在傳統(tǒng)融資渠道難以打通的情況下，收益權(quán)眾籌提供了快捷便利的融資通道。此外，一般創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)股權(quán)價值不高，增值不明顯，因此以收益權(quán)眾籌方式來獲得融資是較為合理有效的新途徑，逐漸成為眾多小微企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模的融資利器。

據(jù)工信部統(tǒng)計，在中國，中小企業(yè)提供了全國大約65％的發(fā)明專利，75％的企業(yè)創(chuàng)新和80％以上的新產(chǎn)品開發(fā)，已成為我國科技進(jìn)步的主體和主力軍。2016達(dá)沃斯論壇上，Uber創(chuàng)始人TK也稱，“創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟”已經(jīng)成為中國經(jīng)濟發(fā)展新驅(qū)動力。在經(jīng)濟新常態(tài)下，國家接連出臺了多項扶持中小微企業(yè)的利好政策，積極推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，中國創(chuàng)業(yè)成果轉(zhuǎn)化率逐年提升。因此投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)并不意味著高風(fēng)險，可以說，小微企業(yè)收益權(quán)眾籌是新時期投資的潛力股。

值得一提的是，收益權(quán)眾籌的退出機制是整個眾籌項目中非常重要的一環(huán)，當(dāng)前多數(shù)依靠收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)上市或回購等方式開展。投資者在選擇收益權(quán)眾籌項目時，對相應(yīng)的退出機制必須有所了解。 “收益權(quán)眾籌將經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，讓投資者只聚焦于項目前景和預(yù)期回報，確保項目的專業(yè)性經(jīng)營，同時也最大程度保障了企業(yè)股東的原始權(quán)益。從這點來說，收益權(quán)眾籌開辟了投融資雙方共贏的新渠道。”迪蒙眾籌系統(tǒng)CEO向雋說。