7月10日，在第一屆中國科技金融峰會上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院常務(wù)副院長廖理分享對我國P2P問題平臺的最新研究成果。

在分析了我國P2P借貸行業(yè)的現(xiàn)狀，問題平臺大量發(fā)生的原因等之后，廖理提出了幾點監(jiān)管建議：

第一，市場準(zhǔn)入。包括資本金的要求，資金的安全性，數(shù)據(jù)的安全性等等。

第二，根據(jù)美國的監(jiān)管經(jīng)驗和其他一些發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管經(jīng)驗，信息披露在網(wǎng)貸運營平臺中非常重要。披露內(nèi)容包括團(tuán)隊情況、財務(wù)狀況、每筆成交情況、資金流向、違約數(shù)據(jù)、以及利息支付信息等等。

第三，資金要嚴(yán)格監(jiān)管，實現(xiàn)資金托管或存管。

第四，投資人分層，要做投資者適當(dāng)性的安排。

廖理說，今后在相當(dāng)長一段時間內(nèi)，問題平臺還會繼續(xù)出現(xiàn)。這個時候就要求我們：監(jiān)管到位、行業(yè)自律、投資者也要充分認(rèn)識到這些風(fēng)險，才能保證我們國家網(wǎng)貸平臺行業(yè)的順利發(fā)展。

以下為文字實錄：

【廖理：互聯(lián)網(wǎng)金融整治--中國P2P問題平臺的一些現(xiàn)象和觀點】

今年是“互聯(lián)網(wǎng)金融整治”之年，吳行長也在會議開始就提到。為什么呢？大批P2P跑路平臺的爆發(fā)觸發(fā)了集中整治。“跑路平臺”是一個統(tǒng)稱，我們把提現(xiàn)困難、停止運營、以及失聯(lián)統(tǒng)稱為“跑路”。我們組織團(tuán)隊對這些問題平臺進(jìn)行了系統(tǒng)的數(shù)據(jù)整理和案例挖掘，今天把一些成果跟大家做一個分享。

【P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)現(xiàn)狀是什么？】

截止2016年4月，全國累計成立的網(wǎng)貸平臺超過5000家，其中問題平臺約為2200家，還有2800多家在持續(xù)經(jīng)營。問題平臺占到了40%多，這個比例還是非常大的。

從2013年開始，新成立的平臺數(shù)量一直在增加，到2015年達(dá)到了一個高峰，然后再逐漸下降。但是，問題平臺的數(shù)量一直在增加--跑路的腳步一直沒停止。據(jù)統(tǒng)計，在2014年7月、2015年6月-7月、2015年11月，月新增問題平臺都超過了100家。

【P2P問題平臺有哪些特征？】

這些問題平臺的特征包括：第一，地域廣，第二，維權(quán)難，第三，進(jìn)入門檻低。

第一，地域廣。全國30個省市自治區(qū)都出現(xiàn)了問題平臺，在個別發(fā)達(dá)的省份，問題平臺都達(dá)到了2/3。

過去這半年的收集數(shù)據(jù)過程非常非常困難，問題平臺中只有1/4能夠找到交易規(guī)模的數(shù)據(jù)，僅這部分平臺的交易規(guī)模就超過了1800億人民幣。針對這1800億人民幣，相應(yīng)的參與投資者人數(shù)超過1000萬。所以，規(guī)模非常大，危害也非常廣。

第二，維權(quán)難。

由于網(wǎng)絡(luò)的隱蔽性，問題平臺有近80%處于失聯(lián)狀態(tài)。這也是為什么我們把問題平臺統(tǒng)稱為“跑路平臺”的非常重要的原因。

出現(xiàn)問題以后，平臺網(wǎng)站也會停止運營，投資人往往難以提供證據(jù)。所以，對于投資人來說，一旦發(fā)生損失維權(quán)還是非常困難的。目前，我們初步查到，不完全統(tǒng)計下，P2P問題平臺的立案比例僅占6%，法院判決數(shù)量只有19項。

第三，進(jìn)入門檻低。

在問題平臺中，49%的平臺注冊資本金在1000萬以下，84%的在5000萬以下。

在問題平臺中，僅有23%披露了創(chuàng)始人的信息。而在這些披露了創(chuàng)始人信息的平臺中，絕大多數(shù)創(chuàng)始團(tuán)隊沒有金融背景。這可能導(dǎo)致風(fēng)險認(rèn)知的偏差，可能也會對平臺的運營帶來一些問題。

【問題平臺的標(biāo)的特征是什么】

第一，借款標(biāo)的期限短；第二收益率高；第三，存在虛假標(biāo)和刷單行為。

第一，短標(biāo)是其中一個明顯的特征。

我們統(tǒng)計了前8個省市的580個問題平臺，這些問題平臺的大部分標(biāo)的期限都在半年以內(nèi)--很少有超過6個月的。

為什么會出現(xiàn)短標(biāo)的情況？短標(biāo)使得投資者可以在比較短的時間內(nèi)拿到回報，這是龐氏騙局的一個非常重要的特征。先用大量的短標(biāo)吸引投資，在進(jìn)一步大額投資之后，就會出現(xiàn)跑路失聯(lián)的情況。

第二，收益率比較高。

問題平臺的收益率是隨機(jī)的呈現(xiàn)，大部分在16%-20%之間。據(jù)萬得統(tǒng)計，整個行業(yè)的綜合利率基本接近12%以下，但這些問題平臺依然提供了16%-20%甚至更高的收益率。

第三，虛假標(biāo)和刷單。

例如，存在通過秒標(biāo)吸引投資者注冊、進(jìn)行大額投資以后就出現(xiàn)問題的情況。

【問題平臺的網(wǎng)站特征有哪些？】

第一，冒充其他公司。

例如，直接模仿行業(yè)內(nèi)知名平臺的域名，給投資人錯誤認(rèn)識。

第二，虛假信息披露、所披露信息自相矛盾。包括虛假域名備案，虛假運營地址，虛假擔(dān)保，虛假宣傳等。

例如，大量沒有擔(dān)保資質(zhì)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保，包括個人對這個標(biāo)的進(jìn)行擔(dān)保；上傳了抵押車照片，但是照片是另外一個品牌的車。

第三，未注明資金托管。

絕大部分問題平臺不注明資金托管的情況。

第四，運營時間較短。

2000多家問題平臺，平均壽命只有8個月左右。有將近四五十家存在存活期只有1天的情況。

第五，客服缺位，網(wǎng)站簡陋粗糙。

問題平臺里，很大部分的客服電話是無效的，網(wǎng)站建設(shè)也十分簡陋粗糙。

第六，創(chuàng)始人背景特征存在問題。

部分問題平臺的創(chuàng)始人可以在網(wǎng)上查到涉及到法律糾紛。當(dāng)一個創(chuàng)始人涉及到經(jīng)濟(jì)糾紛的時候再做一個網(wǎng)貸平臺，動機(jī)就非常容易讓人懷疑。

另外，創(chuàng)始人學(xué)歷、工作經(jīng)歷造假、更換法人代表。這些都是問題平臺的創(chuàng)始人背景特征。

【跑路現(xiàn)象大量發(fā)生的原因是什么？】

跑路背后的大概原因可以分成三類：經(jīng)營不善，涉嫌詐騙和涉嫌自融。

第一類就是經(jīng)營不善。

平臺經(jīng)營動機(jī)不存在問題，但是由于風(fēng)控沒有做好、運營沒有做好，平臺出現(xiàn)問題了。

大量的是第二類和第三來，我們叫涉嫌詐騙和涉嫌自融。

從目前的情況看有2/3都是非法運營的，涉嫌詐騙和非法吸收公眾存款。他們并不是真正意義上的金融科技公司或者互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

這些占到問題平臺的2/3，應(yīng)該說這很值得我們深思，這些案例我們都會在下半年詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析給大家一個比較全面的呈現(xiàn)。

【針對問題平臺跑路現(xiàn)象的一些監(jiān)管建議】

根據(jù)這些情況，我提了一個簡單的監(jiān)管建議。

第一，市場準(zhǔn)入。包括資本金的要求，資金的安全性，數(shù)據(jù)的安全性等等。

第二，根據(jù)美國的監(jiān)管經(jīng)驗和其他一些發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管經(jīng)驗，信息披露在網(wǎng)貸運營平臺中非常重要。披露內(nèi)容包括團(tuán)隊情況、財務(wù)狀況、每筆成交情況、資金流向、違約數(shù)據(jù)、以及利息支付信息等等。

第三，資金要嚴(yán)格監(jiān)管，實現(xiàn)資金托管或存管。

第四，投資人分層，要做投資者適當(dāng)性的安排。

總的來說，從2013年開始，網(wǎng)貸平臺在過去三年內(nèi)在我國快速發(fā)展，同時也出現(xiàn)了大量問題平臺。我們估計，今后在相當(dāng)長一段時間內(nèi)，問題平臺還會繼續(xù)出現(xiàn)。這個時候就要求我們：監(jiān)管到位、行業(yè)自律、投資者也要充分認(rèn)識到這些風(fēng)險，才能保證我們國家網(wǎng)貸平臺行業(yè)的順利發(fā)展。