社會(huì)熱議討論將近兩年多的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展意見終于出臺(tái)了。這幾年圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的各種意見、爭議、討論等非常激烈。圍繞是否應(yīng)該匆忙出臺(tái)所謂監(jiān)管、管理制度辦法等爭議不少，圍繞如何出臺(tái)監(jiān)管辦法，出臺(tái)一個(gè)怎樣的辦法更是莫衷一是。那么，千呼萬喚始出臺(tái)的這個(gè)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展20條到底是一個(gè)什么樣的東西呢？媒體鋪天蓋地喧囂是互聯(lián)網(wǎng)金融的“基本法”，是給互聯(lián)網(wǎng)金融立規(guī)矩等等。

研讀這20條，其核心內(nèi)容是立足支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展基礎(chǔ)上的監(jiān)管和管理。整個(gè)20條中支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展是第一位的，監(jiān)管是從屬的，是第二位的。從整個(gè)謀篇布局看，支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的優(yōu)惠政策措施占居三大項(xiàng)的第一項(xiàng)，占全部20條的近三分之一。

從內(nèi)容上看，支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新放在首位,明確強(qiáng)調(diào)支持互聯(lián)網(wǎng)金融各種形態(tài)的發(fā)展，并把其定位是大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的有力金融工具，是支持中小微企業(yè)的草根金融。鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場(chǎng)上市融資。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照支持小微企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)金融政策，對(duì)處于初創(chuàng)期的從業(yè)機(jī)構(gòu)予以支持?！?0條意見》要求，鼓勵(lì)省級(jí)人民政府加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的政策支持。支持設(shè)立專業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融信息交流平臺(tái)，積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融研究。對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模較小、處于初創(chuàng)期的從業(yè)機(jī)構(gòu)，符合我國現(xiàn)行對(duì)中小企業(yè)特別是小微企業(yè)稅收政策條件的，可按規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。結(jié)合金融業(yè)營業(yè)稅改征增值稅改革，統(tǒng)籌完善互聯(lián)網(wǎng)金融稅收政策。落實(shí)從業(yè)機(jī)構(gòu)新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策。

從監(jiān)管上來看，《20條意見》將爭議最大的網(wǎng)絡(luò)個(gè)貸即P2P定位為民間借貸，并劃出了底線，是完全正確和準(zhǔn)確的。要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金實(shí)行第三方存管是完全必要的。并對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)基金銷售和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)等明確劃分了監(jiān)管職責(zé)，明確了監(jiān)管任務(wù)，這是適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展形勢(shì)和趨勢(shì)非常必要的措施。

筆者感受最深的是，《20條意見》的出臺(tái)，徹底確立了互聯(lián)網(wǎng)金融在金融業(yè)中的合法地位，使得互聯(lián)網(wǎng)金融真正成為金融業(yè)的重要組成部分，使得互聯(lián)網(wǎng)金融正式登上大雅之堂。這個(gè)意義非常之大，這是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)最值得高興和慶幸的事情。

當(dāng)然，不可否認(rèn)《20條意見》中確實(shí)存在許多需要完善的地方。《20條意見》說，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。需要強(qiáng)調(diào)的是，沒有人說互聯(lián)網(wǎng)金融脫離了金融的屬性，否則為何叫做互聯(lián)網(wǎng)金融呢？沒有改變風(fēng)險(xiǎn)的四性中首先從隱蔽性看，互聯(lián)網(wǎng)金融要比傳統(tǒng)金融陽光一些?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的草根性、小額分散性等在風(fēng)險(xiǎn)的傳染性、廣泛性和突發(fā)性上要遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于傳統(tǒng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融一般不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，沒有大型重要性銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的強(qiáng)傳染力。

《20條意見》對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)沒有概述清楚，只是給了一個(gè)非常不完善準(zhǔn)確的概念而已?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)挖掘金融交易對(duì)象的信用，從而實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融不能做到的風(fēng)控，這個(gè)本質(zhì)屬性沒有表述。接下來，出現(xiàn)的問題是對(duì)大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融上的運(yùn)用，以及互聯(lián)網(wǎng)金融征信上的作用都沒有過多表述。

在客戶資金第三方存管制度上。《20條意見》說，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。筆者認(rèn)為，不僅限于銀行機(jī)構(gòu)作為存管機(jī)構(gòu)，第三方支付機(jī)構(gòu)也應(yīng)該作為第三方資金存放機(jī)構(gòu)。

總體來看，互聯(lián)網(wǎng)金融《20條意見》是一個(gè)基本完善，操作性強(qiáng)，分工已經(jīng)非常明確的好政策措施。接下來可以直接進(jìn)入落實(shí)階段。除了《20條意見》中明確要求制定細(xì)則外，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)等具體業(yè)態(tài)不必要再制定任何實(shí)施細(xì)則。防止政出多頭，相互打架。如果對(duì)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)一哄而起出臺(tái)多種監(jiān)管政策，背離了放權(quán)于市場(chǎng)的改革方向。

筆者初步計(jì)算一下，《20條意見》明確要求制定細(xì)則的有四處，如果再對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌融資平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等分別制定細(xì)則的話，那么，針對(duì)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融就將有10個(gè)發(fā)展監(jiān)管等政策規(guī)定文件。這必將非常不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，甚至把其就此扼殺掉，極有可能出現(xiàn)“一管就死”的狀況。那必將使得中國在世界上為數(shù)不多占據(jù)創(chuàng)新潮頭的互聯(lián)網(wǎng)金融從此衰落，更重要的是將加劇中小微企業(yè)融資難融資貴，影響到就業(yè)，而且促進(jìn)金融體制改革的互聯(lián)網(wǎng)金融鯰魚效應(yīng)就此消失。

誕生于市場(chǎng)和民間資本的互聯(lián)網(wǎng)金融，主要還是應(yīng)該讓市場(chǎng)機(jī)制去大浪淘沙、優(yōu)勝略汰吧！

來源：網(wǎng)絡(luò)