2015年P(guān)2P行業(yè)有幾大熱點(diǎn)，其中一個熱點(diǎn)就是何時監(jiān)管條例落地。上半年至少有兩個時間點(diǎn)暗示監(jiān)管條例即將公布，一會兒是人行內(nèi)部開會決議，一會兒是銀監(jiān)會監(jiān)管條例建議稿。但是迄今正式的監(jiān)管意見還是沒有公布。P2P行業(yè)到底需不需要監(jiān)管？如果需要監(jiān)管應(yīng)該如何監(jiān)管？監(jiān)管哪些方面？本文就聊一下有關(guān)P2P行業(yè)監(jiān)管的問題。

1、P2P企業(yè)是否需要監(jiān)管？

當(dāng)然需要，否則進(jìn)入P2P行業(yè)的風(fēng)險投資不就虧死了。沒有了P2P牌照的幻想，誰還會再投資P2P行業(yè)。從這點(diǎn)上其實(shí)投資者和監(jiān)管者的利益是一致的。

中國市場經(jīng)濟(jì)還不完善，法制環(huán)境沒有建立起來，出現(xiàn)任何借貸糾紛，大家總是將責(zé)任推向政府，希望政府出面來解決問題。投資和風(fēng)險本來就是相輔相成，沒有高收益低風(fēng)險的金融產(chǎn)品，獲取高收益就一定要承擔(dān)投資失敗的風(fēng)險。美國2007年金融危機(jī)時，大多數(shù)投資者選擇了認(rèn)賭服輸。

監(jiān)管的目的是保證市場公平，政府不需要同情投資失敗的人，也不應(yīng)出面確保高收益金融產(chǎn)品一定無風(fēng)險。P2P的監(jiān)管本質(zhì)主要是為了降低非法集資的風(fēng)險，保證企業(yè)和投資者的合法利益。

2、由誰來監(jiān)管P2P企業(yè)？

美國是SEC（監(jiān)管投資銀行的機(jī)構(gòu)），中國定位為銀監(jiān)會（過去小額貸款公司由銀監(jiān)會來管理），其實(shí)當(dāng)?shù)氐慕鹑谵k、公安局、工商局都有職責(zé)來監(jiān)管。只要確保P2P公司遵守國家各項(xiàng)法律，不非法吸收存款，按照經(jīng)營執(zhí)照范圍經(jīng)營，不進(jìn)行虛假宣傳，讓客戶充分了解P2P產(chǎn)品的收益和風(fēng)險，不進(jìn)行投資詐騙潛就可以。

P2P企業(yè)和其他的企業(yè)一樣，只是眾多企業(yè)液態(tài)中的一種，只要合法經(jīng)營，不需要過多的干涉，讓市場去教育經(jīng)營者和投資者，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只需要維持正常的市場秩序，保證交易公平即可，不需要過多的費(fèi)心和擔(dān)憂。

3、如何進(jìn)行監(jiān)管？

銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)督其非法吸儲、利率制定、數(shù)據(jù)上報、客戶投訴等，參考小貸公司和信用卡公司相關(guān)監(jiān)管要求。注冊地政府金融辦監(jiān)督其非法集資，公安局監(jiān)督其是否涉及金融詐騙，工商監(jiān)督其是否非法宣傳等。

監(jiān)管者需要支持網(wǎng)貸研究機(jī)構(gòu)和媒體定期公布P2P行業(yè)評級報告，對報告中有問題對企業(yè)應(yīng)該及時進(jìn)行調(diào)研，保護(hù)投資者利益。

4、如何保護(hù)投資者利益？

需要教育投資者，針對通過網(wǎng)站進(jìn)行宣傳的P2P公司，投資者可以通過工商局的亮燈工程來判斷P2P企業(yè)的真假。每個正規(guī)的網(wǎng)站上均有鏈接可以連接到工商局網(wǎng)站，投資者點(diǎn)擊此鏈接，可以來判斷網(wǎng)站真假，這種方式可以避免一些詐騙網(wǎng)站。

投資者還可以參考專業(yè)評級機(jī)構(gòu)，根據(jù)評級機(jī)構(gòu)的信息來選擇如何投資P2P產(chǎn)品?；镜倪x擇P2P的幾個條件是看成立時間、管理成員、外部評級、投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資方、行業(yè)背景、理財(cái)產(chǎn)品用途等。

對P2P行業(yè)的未來發(fā)展的幾點(diǎn)建議

1、控制好成本

銀行整體的運(yùn)營收入可以達(dá)到3萬億元以上，凈利潤超過一萬多億，其競運(yùn)營成本上沒有任何壓力。一般銀行的運(yùn)營比在30%－50%。P2P企業(yè)的運(yùn)營比短期可以在80%，但是長期一定要低于50%，否則沒有辦法和銀行競爭。盡量減少線下投入，盡量增加線上和技術(shù)投入，多和消費(fèi)金融和產(chǎn)業(yè)金融相結(jié)合，多利用期權(quán)來吸引員工。通過提高管理效率和技術(shù)效率來降低成本，如果P2P企業(yè)能過達(dá)到低于30％的運(yùn)營比，則就會領(lǐng)先于銀行。

2、繼續(xù)引入戰(zhàn)略資本

P2P直接融資和消費(fèi)金融市場還沒有起來，所有P2P企業(yè)都面臨運(yùn)營成本的壓力，短時間內(nèi)還有沒有一家P2P企業(yè)可以宣稱盈利，即使已經(jīng)有些盈利的速溶360和前隆貸（手機(jī)貸），其實(shí)也沒有辦法保證未來一直盈利。

所有P2P企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)引入戰(zhàn)略資本，請注意不是風(fēng)險投資，應(yīng)該是可以為P2P企業(yè)帶來上下游資源的企業(yè)，例如擁有市場優(yōu)勢的農(nóng)業(yè)、家電業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)、日用化工等產(chǎn)業(yè)，他們給P2P帶來的是供應(yīng)鏈金融的機(jī)會。

3、結(jié)合消費(fèi)金融，賺取商品的零售差價

中國在未來幾年逐步進(jìn)入信用消費(fèi)社會，相對信用卡分期付款的年化18%左右的利率，P2P的12%到15%的年利率將會具有一定的吸引力。2013年中國信用卡消費(fèi)總額為8萬億，如果其中10%轉(zhuǎn)化為分期付款，未來將會有接近1萬億的市場。BCG估計(jì)到2020年，中國消費(fèi)金融的市場大概可以達(dá)到20萬億，如果P2P可以提供10%左右的融資，則未來市場巨大。

舉個例子，iwatch在中國市場推出時，招商銀行信用卡中心提供6期免手續(xù)費(fèi)、免利息的分期付款活動，短短一個月，其iwatch銷量雄踞中國前五，看上去招行信用卡搞了個市場活動，為客戶提供免利息手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，但是其每個表都有10%以上的差價收入，6個月的資金，拿到10%左右的利息收入，其實(shí)招行信用卡賺大了。

P2P企業(yè)可以借鑒這個例子，借助個人消費(fèi)，用融資撬動消費(fèi)杠桿，賺取零售商品價格差。

4、結(jié)合產(chǎn)業(yè)金融

P2P企業(yè)其實(shí)一個直接融資平臺，其可以幫助企業(yè)進(jìn)行直接融資，降低企業(yè)融資成本。萬達(dá)收購了快錢就是這個原因，萬達(dá)在銀行的資金成本大概是12%，其通過快錢直接融資的方式可以將資金成本降低3％－5%，每年可以幫助萬達(dá)節(jié)省20多個億的財(cái)務(wù)成本。海爾成立了互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部，其產(chǎn)業(yè)鏈的小企業(yè)，可以借助這個金融平臺，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融，避免各企業(yè)之間的三角債發(fā)生。

P2P完全將金融體系內(nèi)資金流轉(zhuǎn)對玩法用到了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上，如果大量強(qiáng)勢企業(yè)例如能源、運(yùn)營商、汽車、鐵路等行業(yè)直接建立產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)平臺，結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢來玩產(chǎn)業(yè)金融、供應(yīng)鏈金融、貿(mào)易金融。這些對銀行是一個非常大的威脅。

5、P2P監(jiān)管需要摒棄傳統(tǒng)監(jiān)管思維

監(jiān)管規(guī)則沒有落地前，P2P企業(yè)想象空間巨大，很多傳統(tǒng)企業(yè)都看好這個牌照，看到了P2P商業(yè)模式的想象空間，無論是汽車金融、農(nóng)業(yè)金融、消費(fèi)金融、票據(jù)金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融等，其市場規(guī)模都在千億元以上，很多企業(yè)和金融行業(yè)正式看好這個之后，才決定進(jìn)入P2P行業(yè)的。

監(jiān)管來的越晚，P2P商業(yè)模式就會越多，市場可以玩的產(chǎn)品就越多，P2P行業(yè)的發(fā)展就越好。問過很多金融行業(yè)的人，為什么其要放棄自己在金融行業(yè)穩(wěn)定的工作，放棄較高的收入來加入P2P行業(yè)。大多數(shù)的人回答都是看好P2P企業(yè)靈活的商業(yè)模式和未來的發(fā)展空間。長遠(yuǎn)看他們在P2P行業(yè)里拿到的收入不會低于金融行業(yè)，其個人價值（人力資本 Human Capital）相比金融行業(yè)，會得到更好的回報。

最后對P2P企業(yè)的定位提一個小的建議，P2P企業(yè)不是同銀行搶市場的，否則會進(jìn)入紅海，很快就犧牲了。P2P企業(yè)是為得不到銀行金融服務(wù)的客戶服務(wù)，從這批客戶中篩選出風(fēng)險可控的客戶，為其提供融資服務(wù)，包括消費(fèi)金融和貿(mào)易金融服務(wù)。另外P2P企業(yè)也是為具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)提供直接融資服務(wù)，并利用其技術(shù)和效率優(yōu)勢來提供更加便捷的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

來源：金評媒