P2P由于滿(mǎn)足了民眾消費(fèi)融資、中小微企業(yè)融資以及投資理財(cái)?shù)刃枨?，近兩年受到市?chǎng)及資本的極大熱捧。截至5月31日，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)2643家，5月新增平臺(tái)112家。但風(fēng)光背后也存在很多隱憂(yōu)，當(dāng)前P2P發(fā)展面臨著四大挑戰(zhàn)：消費(fèi)金融、民營(yíng)銀行、票據(jù)理財(cái)、問(wèn)題平臺(tái)。

消費(fèi)金融公司搶消費(fèi)貸業(yè)務(wù)

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議近日決定，將原在16個(gè)城市開(kāi)展的消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)。消費(fèi)貸作為P2P業(yè)務(wù)重要組成部分，將受到來(lái)自消費(fèi)金融公司的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

與P2P超過(guò)10%的年化利率相比，在消費(fèi)金融公司融資通常有一個(gè)較長(zhǎng)的免息期。阿里旗下花唄用戶(hù)確認(rèn)收貨之后在下個(gè)月的10日之前還款，最長(zhǎng)免息期達(dá)到41天。

截至目前，獲得消費(fèi)金融牌照的公司共9家，除了花唄，知名的品牌還包括京東白條、蘇寧消費(fèi)金融公司的任性付。隨著一大批消費(fèi)金融公司在全國(guó)各地的涌現(xiàn)，P2P的消費(fèi)貸業(yè)務(wù)或?qū)⑹艿矫黠@的沖擊。

民營(yíng)銀行搶中小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)

民營(yíng)銀行推出之初就被寄予向中小微企業(yè)輸血、發(fā)展普惠金融等重任。不可避免，民營(yíng)銀行的發(fā)展將擠壓P2P中小微企業(yè)融資的市場(chǎng)空間。

我國(guó)首批試點(diǎn)的五家民營(yíng)銀行已全部拿到“準(zhǔn)生證”，包括微眾銀行、華瑞銀行、網(wǎng)商銀行、金城銀行和民商銀行。而第二批民營(yíng)銀行申請(qǐng)潮也已經(jīng)胎動(dòng)。李克強(qiáng)總理在今年兩會(huì)政府工作報(bào)告中提出，“成熟一家，批準(zhǔn)一家，不設(shè)限額”。

P2P投資者收益多在10%以上，加上第三方的擔(dān)保成本、平臺(tái)的手續(xù)費(fèi)，很多P2P平臺(tái)綜合借貸成本超過(guò)20%，部分平臺(tái)甚至超過(guò)30%，讓融資者不堪重負(fù)。

民營(yíng)銀行多立足于當(dāng)?shù)鼗蜃陨硎煜さ念I(lǐng)域，擁有明顯的信息優(yōu)勢(shì)，尤其是微眾銀行和網(wǎng)商銀行分別背靠互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊和阿里巴巴，憑借在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本，在與P2P的競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。

微眾銀行首款純信用產(chǎn)品“微粒貸”5月份已正式上線(xiàn)，貸款額度在20萬(wàn)以下，在20多天獲得上萬(wàn)客戶(hù)，貸款利率低于一般信用卡。據(jù)了解，隨著用戶(hù)范圍的放開(kāi)，微眾銀行將實(shí)行差別化定價(jià)，信用良好客戶(hù)可享受到萬(wàn)分之二到萬(wàn)分之三的日息，折合年化7.2%-10.8%。

票據(jù)理財(cái)搶P2P投資客戶(hù)

票據(jù)理財(cái)已經(jīng)在中小微企業(yè)融資和理財(cái)兩個(gè)方面與P2P搶業(yè)務(wù)。持有銀行承兌匯票的中小微企業(yè)，通過(guò)票據(jù)寶這類(lèi)票據(jù)平臺(tái)，向投資者進(jìn)行質(zhì)押融資，產(chǎn)品到期由票據(jù)簽發(fā)銀行承擔(dān)本息兌付責(zé)任。

雖然這些票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品收益一般不如P2P，但由于有銀行承兌匯票質(zhì)押，比P2P更加安全；況且因?yàn)槭菍?duì)接中小微企業(yè)融資，收益一般也可以達(dá)到7%左右。

另外，票據(jù)理財(cái)搶奪P2P投資客戶(hù)的彈藥十分充足。票據(jù)理財(cái)主打小額票據(jù)，而據(jù)上海市金融學(xué)會(huì)票據(jù)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)肖小和等人的報(bào)告，目前國(guó)內(nèi)票據(jù)市場(chǎng)流通的票據(jù)中，20%左右為面額低于500萬(wàn)元的小額票據(jù)，小額票據(jù)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了9萬(wàn)億元。

平臺(tái)跑路打擊投資者信心

除了外患，P2P還面臨內(nèi)憂(yōu)。截至2014年底，中國(guó)P2P平臺(tái)達(dá)到2358家，而當(dāng)年倒閉、跑路、提現(xiàn)困難等各種問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)287家，同比增近3倍，占比超過(guò)一成。這些問(wèn)題平臺(tái)事件不斷侵蝕著投資者對(duì)P2P的信賴(lài)。

P2P之所以在市場(chǎng)上還有相對(duì)較大的影響力，一方面是由于消費(fèi)金融公司、民營(yíng)銀行、票據(jù)理財(cái)還剛剛起步，另一方面P2P的高收益對(duì)投資 者有著較強(qiáng)的吸引力。但當(dāng)前P2P高收益的吸引力正不斷受到P2P跑路事件的沖擊。類(lèi)似獲得風(fēng)投及提供第三方擔(dān)保的增信聲明均不能保證投資的安全。

當(dāng)前P2P行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)。從成交規(guī)模上看，P2P行業(yè)大部分平臺(tái)2014年成交量在1億以下，占平臺(tái)總量的 73.94%。網(wǎng)貸之家發(fā)布，2015年5月，P2P行業(yè)整體成交量達(dá)610億元。而在最近30天，成交量前100家平臺(tái)合計(jì)規(guī)模達(dá)到363億元。

為了提升實(shí)力，同時(shí)給自身增信，越來(lái)越多的平臺(tái)選擇抱國(guó)有企業(yè)及上市公司的大腿。在經(jīng)過(guò)消費(fèi)金融、民銀銀行、票據(jù)理財(cái)以及自身風(fēng)險(xiǎn)管理 的沖擊后，P2P行業(yè)的走向或與當(dāng)年的團(tuán)購(gòu)類(lèi)似?！白罱K淘汰、整合后，可能只能剩下5-10家。” 陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生今年在博鰲亞洲論壇上就P2P行業(yè)發(fā)展問(wèn)題稱(chēng)。

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