1月9日，人人貸舉辦發(fā)布會(huì)，宣布獲得摯信資本領(lǐng)投的風(fēng)險(xiǎn)資金1.3億美元，這是全球范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的最大單筆融資。不久之前的1月2日，天弘基金數(shù)據(jù)顯示余額寶的規(guī)模突破1800億元，超過(guò)此前分析師預(yù)測(cè)的上限1600億元。這兩個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的重要事件發(fā)生在我國(guó)全面金融改革與利率市場(chǎng)化的前夜，具有關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)意義。它意味著以技術(shù)金融、民間金融為代表的“邊緣”金融力量開(kāi)始“登堂入室”，成為金融市場(chǎng)不容輕視的玩家，進(jìn)一步引發(fā)面向網(wǎng)絡(luò)的金融格局轉(zhuǎn)變。而支撐這一嬗變的，是個(gè)人金融的廣闊市場(chǎng)空間以及互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合。 個(gè)人金融是伴隨互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)與草根文化崛起而必然興起的金融需求，它的特點(diǎn)是個(gè)性化與碎片化，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展這些業(yè)務(wù)費(fèi)力不討好，常常望而卻步。因此即使在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，真正的個(gè)人金融也才剛剛起步。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，則為開(kāi)拓這一空間巨大的市場(chǎng)提供了可能。互聯(lián)網(wǎng)上個(gè)人用戶(hù)獲取的低成本，加上先進(jìn)技術(shù)帶來(lái)的金融服務(wù)成本下降，形成互聯(lián)網(wǎng)金融的顯著特點(diǎn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不約而同選擇個(gè)人金融作為突破口，采用個(gè)人理財(cái)、P2P借貸、個(gè)性化保險(xiǎn)、一賬式服務(wù)等形式，殺入這個(gè)空白市場(chǎng)。 闖入個(gè)人金融市場(chǎng)后，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)逐漸掌握了包括信用審核、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制在內(nèi)的核心金融能力，拿捏住互聯(lián)網(wǎng)的“快”與金融的“穩(wěn)”之間的巧妙平衡。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)曾質(zhì)疑的金融本質(zhì)問(wèn)題(例如風(fēng)險(xiǎn)、信用)被事實(shí)化解。1月8日，謝平、鄒傳偉發(fā)表《互聯(lián)網(wǎng)金融的興起及八大類(lèi)型》一文，更從一般均衡理論出發(fā)，采用譜系概念，界定了互聯(lián)網(wǎng)金融在市場(chǎng)中的位置。 以阿里、人人貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在打造自身金融能力的過(guò)程中，普遍采用了“一減一加”策略。在用戶(hù)范圍方面做減法以純化客戶(hù)群體、進(jìn)一步降低服務(wù)成本——例如余額寶主要針對(duì)初具理財(cái)意識(shí)的網(wǎng)購(gòu)一族；在業(yè)務(wù)范圍方面做加法以擴(kuò)大產(chǎn)品數(shù)量、提高市場(chǎng)容量——例如人人貸把業(yè)務(wù)從P2P借貸擴(kuò)展到個(gè)人理財(cái)和債權(quán)交易。一減一加之下，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力凸顯，形成“低成本、差異化”優(yōu)勢(shì)。 “一減一加”做法背后，還隱藏著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的平臺(tái)化和生態(tài)化努力，包括縱橫兩個(gè)方向，橫向就是擴(kuò)大產(chǎn)品范圍，即上文所說(shuō)的“加法”，縱向則為提高服務(wù)深度。阿里與騰訊在支付寶[微博]錢(qián)包與微信支付的爭(zhēng)斗，是提高支付服務(wù)深度的一個(gè)典型案例。阿里戰(zhàn)略入資拍拍貸，騰訊謀求并購(gòu)人人貸的傳聞，二者在來(lái)往與微信上爭(zhēng)奪，兼具縱向與橫向擴(kuò)張意味。 而以人人貸為代表的P2P借貸平臺(tái)也開(kāi)始籌劃數(shù)據(jù)服務(wù)、征信服務(wù)和支付服務(wù)，乃至鋪設(shè)線下網(wǎng)點(diǎn)，同樣在于提高服務(wù)的深度。旨在從下到上貫通個(gè)人金融服務(wù)的完整鏈條，來(lái)支撐橫向業(yè)務(wù)擴(kuò)展，形成從數(shù)據(jù)、信用到借貸、理財(cái)?shù)耐晟粕鷳B(tài)。 一旦這些平臺(tái)的橫縱兩條生態(tài)鏈條打造完善，個(gè)人金融的巨大冰山將浮出水面——它依靠互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)實(shí)現(xiàn)自循環(huán)，而基本無(wú)需借助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。立足個(gè)人金融，平臺(tái)化、生態(tài)化的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將擁有更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：一方面對(duì)傳統(tǒng)金融的競(jìng)爭(zhēng)免疫，另一方面培養(yǎng)了用戶(hù)的網(wǎng)絡(luò)金融使用習(xí)慣。后者尤其值得關(guān)注，這是一個(gè)全新的、持續(xù)增長(zhǎng)的用戶(hù)群體，擁有全新的思維與習(xí)慣。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)搶先奪得這部分用戶(hù)，就等于奪得了個(gè)人金融市場(chǎng)的未來(lái)。以此為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融很可能形成自己的“主流市場(chǎng)”，并與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)深度融合。 個(gè)人金融時(shí)代的大幕已經(jīng)拉開(kāi)。如果說(shuō)2013年之前，互聯(lián)網(wǎng)金融主要著眼于試水與摸索，那么2014年初的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)借助個(gè)人金融奏響進(jìn)擊序曲，由前文所述余額寶和人人貸的兩個(gè)事件為代表，好戲開(kāi)場(chǎng)。后續(xù)明星企業(yè)的精彩表演，值得期待。 (作者系零壹財(cái)經(jīng)研究員)