記者 梅俊彥 一邊是動輒20%以上的收益率，令網(wǎng)貸參與者欲罷不能;一邊是數(shù)十家網(wǎng)貸平臺倒閉、老板跑路、提現(xiàn)困難凸現(xiàn)，甚至牽涉到非法集資、洗錢……圍繞網(wǎng)貸的全國性監(jiān)管辦法尚在制定之中，部分地區(qū)已經(jīng)開始嘗試相關(guān)監(jiān)管和自律，各地聯(lián)盟、協(xié)會四起，爭奪話語權(quán)，對建立與央行征信系統(tǒng)對接的全國性網(wǎng)貸征信系統(tǒng)意見不一。 中國證券報記者近日獲悉，深圳市金融辦將與市財政、市場監(jiān)管、公安，以及金融監(jiān)管部門等相關(guān)單位，建立健全跨行業(yè)、跨部門的互聯(lián)網(wǎng)金融會商協(xié)調(diào)工作機(jī)制，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況及監(jiān)管需要，制定深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融政策適用范圍認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、操作規(guī)程和申報指引，經(jīng)市政府批準(zhǔn)后實施。據(jù)了解，深圳市政府制定、包含上述內(nèi)容的《關(guān)于支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見(送審稿)》并未對“互聯(lián)網(wǎng)金融會商協(xié)調(diào)工作機(jī)制”制定時間表。

網(wǎng)貸“野蠻”生長 風(fēng)險如影隨形

“收益秒殺余額寶!”這是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的口號之一。平均20%以上的誘人收益率吸引了眾多的參與者。網(wǎng)貸平臺一出現(xiàn)，就進(jìn)入近乎瘋狂的野蠻生長狀態(tài)，但危機(jī)也如影隨形。 據(jù)第一網(wǎng)貸監(jiān)測，2013年5月到2014年1月份，全國P2P網(wǎng)貸平均綜合年化收益率為24.66%。從2013年5月開始，逐月上升，到9月份達(dá)到峰值，隨后逐月下降，到12月份降至低谷，到了2014年1月份又略有上升。其中，2014年1月份全國P2P網(wǎng)貸平均綜合年化收益率為21.98%。 從去年8月份到現(xiàn)在，先后有數(shù)十家網(wǎng)貸平臺倒閉、陷入提現(xiàn)困難;今年以來至少4家P2P出現(xiàn)提現(xiàn)困難，涉及資金數(shù)億元。一些在投資者眼中有一定知名度的P2P接連出現(xiàn)狀況，很多投資者紛紛提現(xiàn)。P2P網(wǎng)貸公司資金只出不進(jìn)，資金鏈猝然斷裂。 網(wǎng)貸之家研究員馬駿撰文分析，出現(xiàn)問題的平臺多為墊付模式，即P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險準(zhǔn)備金或擔(dān)保公司提供本金保障的墊付，其運營存在一系列問題。如擔(dān)保權(quán)利主體不明。部分網(wǎng)貸平臺，用自有資金先在線下放貸，然后到線上發(fā)標(biāo)(發(fā)出借款要求)，進(jìn)行債權(quán)流轉(zhuǎn)，但線下與借款人簽訂的借款及擔(dān)保合同的債權(quán)人，均為平臺方關(guān)聯(lián)人士，擔(dān)保的權(quán)利主體即為主合同的債權(quán)人。所以，這些平臺上所謂的擔(dān)保公司做保障，其實是混淆視聽，保障的并不是投資人的利益，而是平臺方的利益。 而且，平臺與擔(dān)保公司高度關(guān)聯(lián)，就容易產(chǎn)生平臺自己做風(fēng)控，自己擔(dān)保。如果平臺涉嫌“自融”的話，所謂的風(fēng)控及擔(dān)保就不具備任何實際意義。所謂“自融”，即自融自用，一般是那些擁有實業(yè)背景的公司為了解決本身或關(guān)聯(lián)公司的資金難題而進(jìn)行的融資。 此外，風(fēng)險準(zhǔn)備金不透明，使用不規(guī)范。多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺，采用的是風(fēng)險準(zhǔn)備金墊付的模式，但對于風(fēng)險準(zhǔn)備金的來源、用途，沒有明確的披露，而且使用過程中也沒合理的規(guī)章制度，缺乏監(jiān)督，極易暗箱操作，使得所謂的風(fēng)險準(zhǔn)備金流于形式。 據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，除去擔(dān)保模式的平臺，僅有四成P2P網(wǎng)貸平臺披露其風(fēng)險準(zhǔn)備金數(shù)值，但能提供銀行查詢賬號并供投資人查詢的，則鳳毛麟角。而能做到投資人監(jiān)督，透明、合規(guī)地使用每一筆準(zhǔn)備金的，更是少之又少。未公布風(fēng)險準(zhǔn)備金制度的P2P網(wǎng)貸平臺，一般以平臺老板個人資產(chǎn)做墊付，這種形式更不透明，法律上平臺老板也沒義務(wù)進(jìn)行墊付，平臺的抗風(fēng)險能力也更差。

運營“心中沒底” 地方立法欲先行

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)前所未有的倒閉潮，其中歸根結(jié)底的原因在于網(wǎng)貸平臺缺乏有效監(jiān)管、自律和征信。記者獲悉，深圳市政府2014年一號文(簡稱深圳一號文)提出要“規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展”。另據(jù)深圳市人大代表呂成剛介紹，深圳市長許勤在深圳市第五屆人民代表大會第六次會議上作了政府工作報告，其中內(nèi)容的第一項就提出要明確互聯(lián)網(wǎng)政策。 不過網(wǎng)貸行業(yè)人士認(rèn)為，深圳一號文的內(nèi)容和許勤的表態(tài)只是對整個互聯(lián)網(wǎng)金融的框架性指導(dǎo)，對于網(wǎng)貸行業(yè)而言目前仍未有具體的監(jiān)管細(xì)則。 深圳市政協(xié)委員葉學(xué)文表示，對于我國網(wǎng)貸平臺的運營，目前僅僅根據(jù)《民法通則》和《合同法》相關(guān)規(guī)定以及1991年《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》相關(guān)規(guī)定：民間借貸的利息可適當(dāng)高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保護(hù)。但是在現(xiàn)實中，網(wǎng)貸是一個近乎完全利率市場化的行業(yè)，不少平臺的真實放貸利率高于同期銀行貸款利率的4倍。 葉學(xué)文認(rèn)為，在現(xiàn)有的法律框架下，當(dāng)借貸發(fā)生糾紛，雙方可能得不到全面保障。另外，不少網(wǎng)貸平臺負(fù)責(zé)人對中國證券報記者表示，由于沒有法律給網(wǎng)貸平臺作為業(yè)務(wù)開展的參考標(biāo)準(zhǔn)，在平臺運營的過程中，除了要面對經(jīng)營風(fēng)險以外，政策性風(fēng)險的壓力也很大，運營起來“心里沒底”。 考慮到上述情況，深圳市政協(xié)委員葉學(xué)文和深圳市人大代表呂成剛近期在人人聚財會議室雙雙公布其兩會提、議案，其共同的內(nèi)容是建議深圳市利用自己的立法權(quán)，由市法制辦牽頭負(fù)責(zé)地方立法，以地方性法規(guī)的形式頒布相關(guān)法律。 葉學(xué)文認(rèn)為，深圳市政府應(yīng)該對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的性質(zhì)和資金活動進(jìn)行認(rèn)定，明確平臺金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的本質(zhì)屬性，肯定其繁榮民間借貸市場的作用，是正規(guī)金融的有效補(bǔ)充;明確平臺和借貸雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、違約責(zé)任，保護(hù)平臺和借貸雙方的合法權(quán)益。呂成剛在議案中提出要明確監(jiān)管主體，建議由深圳銀監(jiān)局承擔(dān)監(jiān)管主體的職責(zé)，銀監(jiān)局還可牽頭與市場監(jiān)督管理局、科工貿(mào)信委、市公安局分工監(jiān)管。 葉學(xué)文和呂成剛的建議獲得了不少網(wǎng)貸平臺的認(rèn)同，但是有分析認(rèn)為在具體操作中，會面臨或與日后全國性法律相沖突的問題，這或影響地方性法律法規(guī)的最終落地。 呂成剛在接受中國證券報記者采訪的時候表示，由于目前只能在與相關(guān)聯(lián)的法律法規(guī)不沖突的情況下立法，其提案只是建議深圳市政府先制定網(wǎng)絡(luò)借款辦法，可能暫時不會形成條例，辦法也只能是原則性的，不會太細(xì)致。另外，深圳市銀監(jiān)局作為一個行政主導(dǎo)機(jī)構(gòu)向央行負(fù)責(zé)，可能需要人大跟深圳市政府協(xié)調(diào)。 “如果在短期內(nèi)還不能實現(xiàn)立法，那我們也建議深圳市政府責(zé)成相關(guān)職能部門，目前也許是金融辦先制定規(guī)范性的政策，先把行業(yè)引導(dǎo)做起來，這就是我們提出議案的初衷?！眳纬蓜傉f。 雖然業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計出臺地方性或者全國性的網(wǎng)貸行業(yè)法律仍有一段時間，但是近日讓部分深圳網(wǎng)貸行業(yè)人士頗受鼓舞的是，一證監(jiān)會最近回應(yīng)，正積極配合有關(guān)部門，抓緊制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法。二來深圳市政府的《指導(dǎo)意見》指出深圳市金融辦將與市財政、市場監(jiān)管、公安，以及金融監(jiān)管部門等相關(guān)單位，建立健全跨行業(yè)、跨部門的互聯(lián)網(wǎng)金融會商協(xié)調(diào)工作機(jī)制，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況及監(jiān)管需要，制定深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融政策適用范圍認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、操作規(guī)程和申報指引，經(jīng)市政府批準(zhǔn)后實施。這也意味著深圳市政府或會在不久對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有規(guī)范性的管理。

風(fēng)控不足 統(tǒng)一征信系統(tǒng)尚存爭議

風(fēng)控一直是網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的核心問題。過去兩年，部分規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺由于在風(fēng)控上遇到困境，只能主動壓縮其業(yè)務(wù)量，整個平臺的盈利能力也因此受到了影響。在風(fēng)控問題上，不少網(wǎng)貸平臺希望建立起網(wǎng)貸行業(yè)的征信系統(tǒng)，在審批時調(diào)取網(wǎng)貸征信報告作為參考。 廣州一家網(wǎng)貸平臺負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者，目前國內(nèi)有兩家在業(yè)內(nèi)影響力較大的網(wǎng)貸征信公司，一家是人民銀行征信中心控股的上海資信，另外一家是北京的安聯(lián)匯眾。上海資信目前已經(jīng)與大量網(wǎng)貸平臺有合作，向其提供網(wǎng)貸征信報告，日后與央行征信系統(tǒng)對接在業(yè)內(nèi)也有較高預(yù)期。而北京安聯(lián)匯眾制作的則是網(wǎng)貸行業(yè)的“負(fù)面清單”，向合作網(wǎng)貸平臺提供網(wǎng)貸借款人“黑名單”。 正在籌建的深圳市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會聯(lián)盟目前也有建立網(wǎng)貸征信系統(tǒng)的意向。相關(guān)人士介紹，網(wǎng)貸聯(lián)盟正在與CFCA(中國金融認(rèn)證中心)接觸，希望與其合作共同建立網(wǎng)貸行業(yè)征信系統(tǒng)，該征信系統(tǒng)最終的目標(biāo)是跟央行征信系統(tǒng)對接，打通銀行和網(wǎng)貸平臺之間的信息。 據(jù)了解，網(wǎng)貸聯(lián)盟(籌建)內(nèi)部還會建立自己的虛擬數(shù)據(jù)庫，幫助金融辦及其它監(jiān)管部門采集和保存網(wǎng)貸平臺的交易數(shù)據(jù)，虛擬數(shù)據(jù)庫的所有內(nèi)容也是會由CFCA及其它國家認(rèn)可的其他三方機(jī)構(gòu)加密同步保存。在有需要的時候可以由投資人申訴發(fā)起，法院仲裁直接調(diào)取作為證據(jù)使用。從根本上解決網(wǎng)貸平臺出險后的證據(jù)鏈搜集及案件定性問題。 不過，在1月27日的深圳網(wǎng)貸聯(lián)盟(籌建)的座談會上，也有網(wǎng)貸平臺負(fù)責(zé)人對網(wǎng)貸征信系統(tǒng)跟央行征信系統(tǒng)提出異議。該人士表示，自己的客戶曾經(jīng)因為被銀行得知在網(wǎng)貸平臺有借款記錄，最后銀行因此決定不對該借款人放貸。而該借款人符合網(wǎng)貸平臺的放款標(biāo)準(zhǔn)，如果網(wǎng)貸征信系統(tǒng)與央行征信系統(tǒng)對接，可能會讓網(wǎng)貸平臺喪失掉一部分客戶。萬惠投融董事長陳寶國對記者表示，從他了解的情況來看，目前要把網(wǎng)貸行業(yè)征信系統(tǒng)對接央行征信系統(tǒng)仍不太現(xiàn)實。

抱團(tuán)自律 行業(yè)協(xié)會“占山為王”

在自律上，深圳的《指導(dǎo)意見》建議籌建全深圳市的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，制定發(fā)布自律公約，推動互聯(lián)網(wǎng)金融市場主體信息的征集、披露和管理工作，加強(qiáng)行業(yè)自律規(guī)范，維護(hù)行業(yè)健康發(fā)展。 實際上從2013年8月份開始，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)會相繼在各地成立。先有“中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會”，其發(fā)起企業(yè)包括京東商城、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、拉卡拉、融360、天使匯、人人貸、有利網(wǎng)等;再有政府背景的北京“互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會”和上?！熬W(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟”，前者成員有中國平安、銀行、券商、網(wǎng)貸平臺等，后者成員有陸金所、拍拍貸、融360等。 到了今年，將要在廣州掛牌的廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的成員包括網(wǎng)貸之家、省金融學(xué)院、萬惠投融、人人聚財、萬家兄弟、納斯達(dá)融資擔(dān)保等。深圳網(wǎng)貸聯(lián)盟和協(xié)會則由深圳紅嶺創(chuàng)投、東莞團(tuán)貸、惠州E速貸等發(fā)起。據(jù)了解，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會近期已經(jīng)得到廣東省社會組織管理局和省民政廳的批復(fù)。深圳的“深圳網(wǎng)貸聯(lián)盟”和“深圳網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會”也正在籌備成立。 有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，網(wǎng)貸平臺不太可能形成較為統(tǒng)一的利益共同體，各地聯(lián)盟、協(xié)會四起，頗有一種“占山為王”的感覺。據(jù)記者觀察，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會籌建初期的一些成員現(xiàn)在已經(jīng)不在該協(xié)會的成員名單中，卻成為了深圳網(wǎng)貸協(xié)會的籌建者之一。協(xié)會對于網(wǎng)貸平臺的重要性由此可窺一斑。 “這些聯(lián)盟和協(xié)會有一個重要的作用，就是跟有關(guān)部門溝通，為監(jiān)管政策的制定提供意見。另外，在政策落地之前，可以制定成員單位要遵守的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，成員單位可以在這些過程中獲得更多話語權(quán)。除此以外，成員單位借助聯(lián)盟和協(xié)會搭建起的平臺，給自己的平臺帶來更多的商業(yè)機(jī)會?！痹撊耸空f。

一月網(wǎng)貸成交逾111億元

2月13日，網(wǎng)貸門戶網(wǎng)站“第一網(wǎng)貸”在其網(wǎng)站上公布的《1月份全國P2P網(wǎng)貸大數(shù)據(jù)》報告顯示，1月份，受到倒閉潮的影響，網(wǎng)貸行業(yè)增長速度明顯放緩;網(wǎng)貸行業(yè)給投資者的年化收益率較去年12月有所回升，總成交額創(chuàng)出新高。 數(shù)據(jù)顯示，今年1月份全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)投資者平均綜合年化收益率為21.98%、平均期限為5.73個月、總成交額111.43億元。

月成交額創(chuàng)新高

第一網(wǎng)貸統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月份全國網(wǎng)貸總成交額創(chuàng)出歷史新高，達(dá)到111.43億元，環(huán)比增加1.99億元，較2013年5月至12月份的月平均值增加38.58億元，增長率為52.96%;另外，1月份網(wǎng)貸行業(yè)日均成交額達(dá)3.59億元。 從投資品種來看，普通標(biāo)、凈值標(biāo)、秒標(biāo)在1月份的成交額分別為101.93億元、7.79億元和1.71億元，分別占總成交額的91.47%、7%和1.53%。 從地域上來看，1月份全國網(wǎng)貸平臺總成交額前三名的地區(qū)分別是廣東省、浙江省和北京市，成交額分別為34.76億元、26.07億元和14.16億元;這三個地區(qū)的總成交額合計超過74.99億元，占全國總數(shù)的67%以上。

收益率有所回升

網(wǎng)貸行業(yè)人士對中國證券報記者表示，由于投資者數(shù)量較為穩(wěn)定，出于擴(kuò)大貸款利率和給投資者收益率之間的差值，增加平臺的盈利空間和運營的穩(wěn)定性，目前大型網(wǎng)貸平臺給投資者的收益率整體處在下降的通道。 從第一網(wǎng)貸監(jiān)測到的2013年5月到2014年1月份的數(shù)據(jù)來看，全國P2P網(wǎng)貸平均綜合年化收益率為24.66%。其軌跡是：從2013年5月開始，逐月上升，到9月份達(dá)到峰值，隨后逐月下降，到12月份將至低谷，到了2014年1月份又略有上升。 數(shù)據(jù)顯示，2014年1月份全國P2P網(wǎng)貸平均綜合年化收益率為21.98%，環(huán)比上升0.22 個百分點;與2013年5月份至12月份平均25.06%的年化收益率相比，下降3.08個百分點。 從借貸期限來看，1個月內(nèi)產(chǎn)品的平均年化收益率為23.57%，1-3個月為27.17%，3-6個月為23.76%，6個月至1年為18.41%，1年以上為10.24%。從借貸標(biāo)種，普通標(biāo)的平均年化收益率為22.64%，凈值標(biāo)為13.89%。此外，法定工作日期間的年化收益率為21.68%，法定節(jié)假日、雙休日的為23.42%。

平均投資期限變長

第一網(wǎng)貸數(shù)據(jù)顯示，今年1月份全國P2P網(wǎng)貸平均期限為5.73個月，環(huán)比增長0.66個月，較2013年5月份至12月份增長1.78個月。第一網(wǎng)貸認(rèn)為，該數(shù)據(jù)顯示出網(wǎng)貸行業(yè)正往良性方向發(fā)展。 從品種來看，普通標(biāo)的平均期限為6.26個月，凈值標(biāo)的為0.37個月。法定工作日的投資平均期限為6.11個月，法定節(jié)假日、雙休日的為3.87個月。 全國P2P網(wǎng)貸平均投資期限最長的前三名的地區(qū)是遼寧省、上海市和北京市，平均期限是34.25月、21.85月和9.63個月。 第一網(wǎng)貸表示，從2013年5月份至2014年1月份，全國網(wǎng)貸行業(yè)平均投資期限為4.18個月，近期網(wǎng)貸投資期限在逐漸拉長，并在1月份達(dá)到峰值。

網(wǎng)貸平臺數(shù)量倍增

據(jù)網(wǎng)貸之家估算，2013年網(wǎng)貸行業(yè)成交規(guī)模超過1000億元，比2012年增長5倍，較2011年增長10倍，參與人數(shù)超過20多萬人次。 2012年11月份網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉對記者表示，從2010年開始，網(wǎng)貸平臺無論從數(shù)量上還是交易量上都呈現(xiàn)出井噴的態(tài)勢。2012年，網(wǎng)貸之家估算出整個網(wǎng)貸行業(yè)的全年交易量在200億元左右，而在2011年，該數(shù)據(jù)僅有約10億元。 除了交易規(guī)模大幅增長以外，2013年網(wǎng)貸平臺數(shù)量也激增，從2012年的約200家增加到約800家。 “2013年，這個行業(yè)很熱，其實影響最大的、讓互聯(lián)網(wǎng)金融概念在全國鋪天蓋地傳播的主要原因在于阿里巴巴的余額寶，因為余額寶讓普通人開始懂得理財、金融。而網(wǎng)絡(luò)借貸則是在互聯(lián)網(wǎng)金融概念下，目前在全國參與人數(shù)較多的一個分支。”網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春說。 從地域分布上來看，深圳是網(wǎng)貸平臺數(shù)量最多的一個城市。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，深圳有近100家平臺，分別是北上廣(各30多家)的3倍。深圳除了網(wǎng)貸平臺數(shù)量多外，出問題的平臺也非常多。 “拿一線城市北上廣深來講，2013年北上廣三個城市的平臺情況算良好，在10、11兩個月之內(nèi)，在全國出現(xiàn)60多家面臨兌付危機(jī)的平臺，其中影響較大的有2、3家是在深圳地區(qū)出現(xiàn)的，像網(wǎng)贏天下、東方創(chuàng)投、鵬城貸都是深圳地區(qū)影響較大的。2014年1月份影響較大的中貸信創(chuàng)平臺倒閉事件，也是發(fā)生在深圳?！敝烀鞔赫f。 朱明春認(rèn)為，網(wǎng)貸行業(yè)在近兩三年的發(fā)展中，很多平臺樹立了良好的榜樣，幫助很多小微企業(yè)解決融資難題、利息高的問題，同時也解決普通老百姓理財渠道狹窄、理財門檻高的問題。但與此同時，深圳市人大代表呂成剛也表示，也有一些業(yè)務(wù)經(jīng)營不規(guī)范，甚至利用平臺偽裝進(jìn)行非法集資、詐騙等違法犯罪的平臺，影響整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)的聲譽(yù)。 呂成剛認(rèn)為，由于網(wǎng)貸行業(yè)尚處于成長期，各家平臺之間業(yè)務(wù)運行模式差異極大，有些平臺的經(jīng)營模式在激烈的市場化競爭中已經(jīng)產(chǎn)生變異，突破了行業(yè)的底線，牽涉到非法集資、非法吸收公眾存款、洗錢、詐騙等。 “所以在深圳制定關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范性的政策，我們覺得是一個很好的節(jié)點，也是當(dāng)下很重要的一個時間節(jié)點?！敝烀鞔赫f